2026 年初，区块链数据追踪平台 rwa.xyz 发布的数据显示，以 Tether Gold 和 Paxos Gold 为代表的代币化大宗商品总市值已突破 44.8 亿美元，创下历史新高。
这一数字不仅标志着加密市场与传统商品市场的深度融合进入新阶段，也预示着一场由黄金、白银等贵金属引领的“现实世界资产”变革正在加速。
01 市场突破
代币化大宗商品市场迎来了一个里程碑时刻。根据截至 2026 年 1 月 20 日的最新数据，该板块整体市值已跨越 45 亿美元大关。
市场结构清晰，由两大巨头主导。其中，黄金是最主要的资产类别，占据绝对主导地位。
数据显示，当前所有代币化商品的总市值中，贵金属类别（主要为黄金）的市值约为 38.5 亿美元，占比超过 85%。
这一迅猛增长的背景，是全球宏观经济的不确定性和地缘政治风险的加剧。就在近期，因国际贸易局势紧张，现货黄金价格日内涨幅超过 2%，刷新历史高点至 4,740 美元/盎司。
这种强劲的避险需求，正源源不断地从传统市场传导至区块链上的数字资产。
02 增长动力
代币化大宗商品市场在短时间内实现规模突破，背后是技术进步、市场需求和制度演进等多重动力的共同推动。
底层区块链技术的性能提升是关键。传统大宗商品市场规模庞大，年交易额估计高达 6 万亿美元。但要将如此巨量的资产上链，要求区块链网络必须具备高吞吐量、低延迟和极低成本。
如今，像 Locus Chain 这样的新一代公链，其设计目标已达每秒超过 4,000 笔交易，并能扩展至数十万 TPS，为大规模 RWA 上链提供了基础设施可能。
市场需求则是直接的催化剂。在通胀和经济波动时期，黄金等硬资产历来是资金避风港。代币化形式让投资者能够7x24 小时全球交易，并持有代表实物黄金所有权的数字凭证，兼具流动性与安全性。
同时，机构级参与者的入场带来了关键的公信力和流动性。例如，Tether Gold 和 Paxos Gold 均由知名公司发行并承诺以实物黄金足额支撑，其透明度和合规性吸引了传统金融机构的资金。
03 主要玩家
代币化大宗商品市场虽处于早期，但竞争格局已初步显现，头部项目优势明显。根据 CoinMarketCap 数据，截至 2026 年 1 月 20 日，该领域市值排名前列的代币几乎全部为黄金资产。
Tether Gold 是该领域的绝对龙头。其代币 XAUt 每枚代表 1 金衡盎司实物黄金的所有权，最新价格约为 4,736.67 美元，总市值超过 20 亿美元。
紧随其后的是 Paxos Gold。其代币 PAXG 同样锚定实物黄金，价格为 4,738.34 美元，市值约为 18 亿美元。两者合计占据了整个市场近九成的份额。
除了这些“合成实物”的黄金代币，市场也开始出现更多元化的资产。
例如，CGO 是一种与大宗商品指数挂钩的代币，价格约为 149.76 美元。而 GOLDAO 等项目则尝试以更具创新性的模式运作，在过去 7 天内价格涨幅接近 30%。
04 未来趋势
代币化商品市场的增长故事远未结束，它正从单一的贵金属向更广阔的资产类别扩展。
未来，能源（如石油、天然气）、工业金属（如铜、铝）以及农产品（如小麦、大豆）都有望被大规模代币化。这将把一个价值数万亿美元的传统市场逐步带入去中心化金融的体系。
市场参与主体也将从目前的加密原生用户和少数机构，拓展至更广泛的企业和零售投资者。更低的投资门槛是关键——通过代币化，投资者可以购买价值 50 美元或 100 美元的“碎片化”黄金，而无需购入整块金条。
这种可组合性还将催生全新的金融应用。例如，代币化黄金可以作为 DeFi 协议的抵押品进行借贷，或者作为稳定币的储备资产，其应用场景将远超简单的价值存储。
05 投资视角
对于 大门交易所 的用户而言，代币化大宗商品提供了一种独特的资产配置工具。它本质上是一种通胀对冲工具和避险资产，但其交易体验是数字化的、全球性的。
在当前市场环境下，将一部分投资组合配置于这类资产，有助于分散风险。特别是当主流加密货币市场波动加剧时，与实物资产挂钩的代币往往表现出不同的价格走势。
例如，2026 年 1 月 20 日，当比特币价格回调至 91,000 美元附近寻找支撑时，现货黄金价格却因避险情绪升温而创下历史新高。
投资者在选择具体标的时，应重点关注发行方的透明度和储备审计情况。像 XAUt 和 PAXG 这样的头部代币，其背后都有清晰的黄金托管和审计报告，风险相对可控。
市场的短期表现与宏观经济事件紧密相连。例如，美国关于加密市场的法案投票、国际贸易政策的变动等，都可能同时影响传统金价和代币化黄金的价值。
未来展望
在 大门交易所 平台上，PAXG 的价格走势与伦敦金市紧密联动，24 小时交易深度充足。XAUt 的链上转移记录透明可查，每一笔都对应着瑞士金库里黄金所有权的变更。
全球商品市场总值约 6 万亿美元，如今仅有不到 50 亿美元被“搬”上区块链。当技术瓶颈被突破，监管框架逐渐清晰，下一个增长周期或许会将这个数字推向千亿甚至万亿美元级别。