Jupiter 正式推出了基于 Ethena Labs 技术构建的储备支持型美元稳定币 JupUSD，计划在庞大的 Solana 生态系统内提供一种通用、合规的金融基础资产。
初期，JupUSD 储备的 90% 将由符合美国《GENIUS 法案》要求的 USDtb 构成，该部分资产由全球资管巨头贝莱德旗下的 BUIDL 基金提供抵押。剩余的 10% 则为 USDC，用作流动性缓冲，并已与 Meteora 上的次级流动性池配对。
该稳定币的核心代码库已完全开源，并在上线前完成了由 Offside Labs、Guardian 以及 Pashov Audit Group 进行的三项独立安全审计。
01 核心架构
JupUSD 的诞生并非一次孤立的产品发布，而是 Jupiter 在 Solana Breakpoint 大会上宣布的七大协同升级中的核心环节。其设计直接瞄准了当前加密生态中稳定币使用的碎片化问题。
根据官方规划，JupUSD 将深度集成至 Jupiter 的整个产品矩阵中，充当跨平台、跨产品的统一抵押品和结算资产。
这意味着，无论是在 Jupiter Lend 中进行借贷，使用其 DCA（平均成本法）工具定投，作为永续合约的保证金，还是在预测市场中进行结算，用户都可以使用同一种稳定币——JupUSD，实现“一种美元，通行所有产品”的无缝体验。
02 技术基础与储备构成
JupUSD 的稳定性建立在双重基石之上：一是合规且高流动性的储备资产，二是经过实战检验的稳定币框架技术。
在储备资产方面，其构成体现了谨慎与创新的结合。绝大部分（90%）采用了获得许可的 USDtb，该稳定币由贝莱德的 BUIDL 基金提供真实世界资产（RWA）抵押，符合监管要求。
这一选择为 JupUSD 提供了强有力的机构级信用背书和合规起点。
未来，Jupiter 计划将部分储备逐步转换为 Ethena 发行的合成美元 USDe。USDe 是一种通过 Delta 对冲加密资产（如 ETH、BTC）来维持挂钩的合成美元，其设计旨在提供不依赖于传统银行系统的加密原生稳定资产。
在技术上，JupUSD 借用了 Ethena Labs 成熟的稳定币构建框架。Ethena 在合成美元协议领域已有深厚积累，其发行的 USDe 市值已超过 160 亿美元。此次合作意味着 JupUSD 从诞生之初就运行在“久经沙场的稳定币轨道”上。
03 安全、集成与收益机制
在加密世界，安全是生命线。JupUSD 为此构建了多层防护。除了前述的三项独立审计，其储备资产享有机构级的托管服务，由 Anchorage Digital 的 Porto 提供。代码完全开源也保证了充分的透明度，允许社区持续监督。
与许多生息稳定币不同，JupUSD 本身不直接产生收益。它的价值在于其强大的生态整合效用。
通过与 Jupiter Lend 的深度集成，用户可以将 JupUSD 存入借贷收益金库，从而获得特殊的 jlJupUSD 凭证代币。持有该凭证不仅能获得标准的借贷收益，还能解锁独特的促销奖励。
这一设计巧妙地通过协议层面的经济激励，为 JupUSD 创造了额外的需求和使用场景，形成了一个自我强化的飞轮效应：使用 JupUSD 的人越多，其通过 Lend 获得的专属奖励就越有价值，进而吸引更多用户持有和使用 JupUSD。
04 行业背景与深远影响
JupUSD 的推出发生在 Solana 生态稳定币基础设施快速扩张的背景下。从西联汇款宣布计划在 Solana 上推出用于国际汇款的美元支付代币，到 Solana 基金会与韩国公司合作开发韩元稳定币，机构动作频频。
这些发展共同指向一个趋势：Solana 正在成为下一代合规、高性能稳定币的首选公链。
对 Jupiter 自身而言，JupUSD 是其构建“端到端”金融堆栈的关键拼图。作为 Solana 上领先的去中心化交易所聚合器，Jupiter 年累计现货和永续合约交易量已达 1.08 万亿美元，总锁仓价值（TVL）为 27 亿美元。
控制“交易平台”和“平台流通的美元”，将使 Jupiter 获得跨用例的协同效应。这不仅是产品创新，更是一次深刻的协议经济学升级。
05 未来展望
JupUSD 的成功与否，最终将取决于其在更广泛 Solana 乃至整个加密生态中的采用程度。它的合规起点和与贝莱德的关联，可能为其打开通往传统金融世界的大门。
在充满变数的监管环境中，这是一项显著优势。
与此同时，将部分储备转换为 USDe 的路线图也揭示了 Jupiter 对加密原生金融的长期追求。USDe 代表的“互联网债券”概念，旨在结合质押收益和衍生品资金费率，创造出一种全新的、高收益的全球性美元储蓄工具。
如果这一转型顺利，JupUSD 未来或许不仅能作为稳定的交易媒介，还可能为其持有者带来具有吸引力的链上收益，从而在稳定币的“稳定性”、“资本效率”和“收益性”这个不可能三角中，找到一个更优的平衡点。
未来展望
在 大门交易所 平台上，用户已可以关注这一重要新资产的动态。1 月 6 日，Jupiter 生态代币 JUP 的价格在市场对新产品发布的积极预期中呈现出活跃态势。截至发稿时，其价格在 大门交易所 的最新交易数据中显示出市场的密切关注。
随着 JupUSD 的流动性逐渐增强并开始在其庞大的产品矩阵中流转，一个关键的观察点在于：这种深度捆绑生态的“专属美元”，究竟会强化 Jupiter 的护城河，还是会面临来自通用型稳定币的激烈竞争。答案将取决于用户体验和网络效应的天平，向哪一端倾斜。