高盛在2025年第四季度13F金融资产持仓文件中披露了其加密货币资产配置敞口，截至季末持仓超过23.6亿美元。这一数字较2024年同期约20.5亿美元进一步上升，占其总体投资组合约0.33%。
同期美国现货比特币ETF的资产管理规模已超过1250亿美元，而2026年初摩根士丹利更将比特币ETF配置权限向其15,000名财务顾问全面开放。
高盛加密资产配置
最新披露显示，截至2025年第四季度，高盛持有价值约 11亿美元的比特币资产，以及价值约 10亿美元的以太坊。
除主流加密资产外，高盛也开始积极拥抱新兴代币，持有价值约 1.53亿美元的瑞波币，以及大约 1.08亿美元的 Solana 币。
高盛对于这些加密货币的配置，基本都是以美国股市上市交易的加密相关ETF/ETP形式来实现，而非直接持有现货。例如其比特币配置主要持有贝莱德的 iShares Bitcoin Trust ETF，以及富达的 Wise Origin Bitcoin Fund。
值得注意的是，这种配置方式在2025年第四季度明显增强，使得高盛成为美国主要大型商业银行中对加密货币相关资产配置敞口最大的机构之一。
华尔街对加密资产的态度转变
高盛历史上曾长期对加密资产持谨慎态度。在2020年之前，其研究团队将比特币描述为一种投机性资产，强调其作为可流通货币的用途有限。
机构需求的增长促使高盛改变了立场。2020年后，高盛重启了加密货币交易部门，并扩大衍生品准入交易渠道，开始发布针对加密货币的客观研究报告。
如今，高盛已转向通过加密货币相关的ETF、结构性产品与代币化举措进行谨慎布局策略。
高盛首席执行官大卫·所罗门在2026年1月的财报电话会议中表示，公司正在“投入大量时间”研究加密相关技术，特别是代币化和稳定币等领域。
机构投资者的整体布局
摩根士丹利的转变标志着传统金融对加密货币接纳进入新阶段。这家管理着超过5万亿美元客户资产的财富管理巨头，已将比特币ETF整合到其顾问平台中。
该公司的15,000多名财务顾问现在可以主动向客户推荐比特币ETF配置，其内部研究建议根据客户风险状况配置1-3%的比特币投资组合。
贝莱德作为全球最大资产管理公司，不仅管理着超过560亿美元的IBIT比特币ETF资产，还在构建更广泛的加密基础设施。
该公司在以太坊上推出的代币化美国国债货币市场基金BUIDL已积累超过5亿美元资产，展示了区块链如何提供24/7结算、即时赎回和可编程金融功能。
机构入场的深层动力
传统金融机构纷纷进入加密市场的背后，是多重因素推动的结构性转变。监管明确性的增强为机构入场提供了关键条件，特别是美国证券交易委员会对现货比特币ETF的批准，为合规部门提供了所需的监管绿灯。
比特币与传统资产相关性保持在足够低的水平，提供了真正的多元化收益。现代投资组合理论表明，即使对不相关资产的小额配置也能提高风险调整后的收益。
通胀避险叙事仍在持续，比特币的固定供应上限吸引着关注货币政策和长期货币贬值的投资者。2024-2025年持续的通胀加强了许多配置者的这一论点。
年轻客户的需求也是重要推动力。财富向千禧一代和Z世代的转移正在加速，这些群体表现出显著更高的加密货币采用率。服务这些客户的顾问需要比特币产品来保持竞争力。
加密市场的未来图景
2026年的加密货币领域预计将呈现更加多元化的发展趋势。稳定币市场规模预计将继续扩大，2025年已达46万亿美元的交易量，预计将继续快速增长。
代币化技术将在更高层面上被传统金融机构采用。稳定币、代币化存款、代币化国债及链上债券等工具，将助力银行、金融科技企业及金融机构开发新产品。
财富管理领域也将迎来变革。随着更多资产类别实现代币化，基于AI推荐与辅助工具的个性化投资策略能够以极低成本即时执行与再平衡。
AI智能体的发展将推动金融服务基础架构变革。随着智能体的大规模普及，资金流动方式将发生根本性变革，需要与信息传播同等速度与自由度的价值转移机制。
对于希望进入加密市场的个人投资者而言，了解市场结构至关重要。高盛的23.6亿美元配置虽然仅占其总持仓的0.33%，但代表了传统金融对数字资产态度的根本转变。
总结
比特币价格在2026年2月11日的大门交易所交易平台上徘徊在67,000美元附近，相较去年高点有所回调，但华尔街并未因此放慢脚步。
高盛不仅持有23.6亿美元加密资产，其CEO所罗门更公开表示公司正“投入大量时间”研究代币化与稳定币技术。贝莱德的代币化基金规模突破5亿美元，摩根士丹利的1.5万名顾问开始向客户推荐比特币配置。
当传统金融机构的资产负债表开始拥抱加密资产，当财富管理巨头将数字资产纳入标准配置建议，一个由机构主导的新加密时代已悄然拉开序幕。