以太坊（Ethereum，ETH）在连续多日承压后终于重新收复关键支撑位 2,850 美元。与此同时，矿业巨头 BitMine 的 ETH 持仓突破 360 万枚的消息，为市场重新注入结构性信心，成为当前影响 ETH 市场情绪的核心变量之一。
随着市场对比特币减半后的增量叙事逐渐转向“真实需求资产”，以太坊作为智能合约与 L2 生态的核心底座，再次成为资金关注焦点。以下为本次行情的结构性解析与价格展望。
ETH 成功收复 2,850 美元：为何这一支撑如此关键？
在经历一周的波动后，ETH 一度下探至 2,790 美元区域，但最终在大量买盘推动下，重新站回 2,850 美元支撑。这一价位之所以被视为短期多空分水岭，主要基于以下三点：
1. 大级别趋势线支撑
2,850 美元是 ETH 自 2025 年 Q2 以来的关键趋势通道下沿，多头持续在此位置进行防守。
2. 机构挂单集中区
链上数据显示，部分机构账户在 2,820 - 2,880 区间持续累积，显示这是大型投资者的战略布局价格带。
3. 杠杆挤压后的自然修复
在过去 72 小时内，过高杠杆被清算，市场进入更健康的状态，资金回流现货推动价格技术回稳。
ETH 若能稳定守住 2,850 美元，将为后续上探 3,000 美元心理关口奠定基础。
BitMine 持仓突破 360 万枚 ETH：对市场意味着什么？
BitMine 作为全球最大 PoS、PoW 混合型矿企之一，其 ETH 持仓在 12 月初正式突破 3.6 百万 ETH，再次刷新历史新高。这一行为具有明显的市场意义：
1. 长期价值配置信号强烈
矿企倾向将产出资产长期持有（HODL），代表对未来价格走势的结构性信心。
2. 流通量持续降低
BitMine 的持仓占到 ETH 流通量约 3%，意味着更多 ETH 从市场流通池被移除，减少抛压。
3. 成本区间暗示底部区域
业内推测 BitMine 的历史成本位集中在 2,600–2,900 美元区间，这进一步提升该区间作为强支撑带的重要性。
换言之，BitMine 的累积行为在当前震荡行情中，构成了 ETH 对底部区域的强共识支撑。
技术面：ETH 若稳住 2,850，美股可望推动二次反弹
从技术图来看，ETH 已形成三项关键信号：
RSI 从超卖区回升至 44–48 区间
卖压衰减，动能开始恢复。
MACD 出现初步金叉迹象
若能持续 24–48 小时，将确认短期反转信号。
融资费率回归正常
说明市场疯狂情绪已降温，价格回归理性。
短期关键阻力位：
- 2,900 美元
- 2,965 美元（EMA50）
- 3,000 美元（强心理关口）
关键支撑位：
- 2,850 美元
- 2,800 美元
- 2,760 美元（失守则将转弱）
若 ETH 能站上 2,965 美元，将重新点燃中短期涨势，进一步冲击 3,200 美元。
基本面：以太坊的三大“结构性增长引擎”仍未改变
无论短期波动如何，ETH 的核心增长模型持续稳健：
1. L2 扩容爆发
Arbitrum、Optimism、Blast 等带来实质性手续费收入和用户增长。
2. 质押持续上升
ETH 质押率已逼近 29%。质押量越高，流通越少，价格越易形成上行结构。
3. 现实世界资产（RWA）持续涌入
传统基金、国债代币化、稳定币规模增长，都需要以太坊网络作为基础设施。
这些中长期基本面因素，使得 ETH 在宏观波动中依然保持强韧。
结语：ETH 已处回稳阶段，结构性机会浮现
ETH 成功重新收复 2,850 美元，配合 BitMine 大幅增持的消息，使得市场重新看见以太坊的“底部共识”。短期 ETH 仍需时间修复情绪，但若支撑稳固，一旦突破 2,965 美元，将确认新一轮反弹趋势。对中长期投资者而言，ETH 当前处于“值得关注的关键区间”。