截至 2025 年 9 月 2 日，Gate 行情数据显示，比特币价格暂报 110,311.9 美元，过去 24 小时涨幅为 +2.70%。这波回升发生在比特币短暂跌破 10.9 万美元之后，反映了市场在关键心理价位附近的激烈博弈。
虽然比特币曾于 8 月创下 124,128 美元的历史新高，但随后便进入了回调阶段。9 月 1 日，比特币价格一度在 109,500 美元附近窄幅震荡，日内跌幅 0.54%。这种波动凸显了市场在当前价位的分歧。
市场现状，短期回落与长期趋势
比特币近期走势可谓“强势中的调整”。在突破 11.35 万美元后未能维持涨势，随即开启了下跌模式，甚至一度跌破 11 万美元关键心理关口。
这种回调并非毫无征兆。比特币周线 MACD 指标已经死叉，如果下周收盘未能修复，可能会引发日线级别的调整。技术分析显示，比特币正处在第四波回调阶段，预计目标区间在 9.5 万至 10.5 万美元之间。
尽管短期出现波动，但从长期走势来看，比特币仍处于一个始于 4.9 万美元的上涨趋势中。多家机构和分析师预计到 2026 年 1 月底，比特币可能达到 15 万至 20 万美元的目标区间。
技术视角，关键价位与市场信号
从技术分析角度来看，比特币目前正处于一个关键决策点。
关键支撑位在 107,000 美元至 109,000 美元区间，而主要阻力位则在 113,000 美元至 118,000 美元范围。如果价格跌破 107,000 美元支撑，可能会加速下探 104,582 美元甚至测试 100,000 美元心理关口。
相对强弱指数（RSI）已从 8 月份的高点 79 下降至 38.89 附近，接近超卖区域，表明卖压可能逐渐减弱。交易量数据显示，近期市场参与度有所下降，这通常意味着市场正在积蓄能量等待下一步方向性突破。
影响因素，多空力量的复杂博弈
比特币价格走势受到多种因素影响，形成了复杂的多空博弈局面。
利好因素
全球 M2 流动性刚刚创下历史新高，而比特币历来在全球流动性增长后会出现滞后跟随。机构通过 ETF 等产品持续入场，自比特币和以太坊现货 ETF 推出以来，已有超过 65 亿美元流入这些产品。
萨尔瓦多等国家继续增持比特币，并将其作为国家储备资产进行战略配置。
挑战因素
9 月份历来是比特币表现较弱的月份，历史数据显示这个月往往会出现调整。期权到期和鲸鱼操纵市场导致波动性增加，150 亿美元的期权到期曾引发市场大幅波动。
获利了结压力沉重，许多投资者在比特币创历史新高后选择锁定利润。
机构视角，市场分析师的分歧看法
市场分析师对比特币短期走势存在明显分歧。
看空观点认为，如果比特币失去 108,700 美元支撑，可能会下跌至 94,000 美元水平，反映出类似 2021 年的看跌背离。
看多观点则强调，JP 摩根等机构认为比特币当前合理价格应该在 126,000 美元左右，原因是其波动性降低和机构需求增加。Bitwise 的 Katherine Dowling 指出，现货 ETF 为金融顾问管理的资金提供了直接进入比特币市场的渠道，标志着加密资产正进一步被传统金融体系接纳。
未来展望，调整后有望再创新高
虽然短期面临调整压力，但市场对未来走势仍然乐观。分析师预计 10 月之后，市场有望开启新一轮上涨，冲击 15 万美元以上的高点。
Arthur Hayes 在最近的 WebX 峰会上预测，加密市场将迎来持续至 2028 年的超级牛市，他预计以太坊价格将达到 1 万至 2 万美元。
对于投资者而言，关键是要关注比特币是否能够重新夺回 113.5K 至 116K 美元区间。如果成功突破这一阻力区域，市场可能会快速转向，将 9 月份变成强劲第四季度行情的发射台。
未来展望
技术分析显示，比特币当前正处在第四波回调阶段，预计目标区间在 9.5 万至 10.5 万美元之间，这波调整可能会在 9 月底结束。
10 月之后，市场有望开启新一轮上涨，冲击 15 万美元以上的高点。机构投资者持续通过 ETF 等产品涌入市场，自推出以来已有超过 65 亿美元资金流入这些产品，这些资本正在为下一波上涨积蓄力量。
