2026 年 2 月，金融科技与加密支付领域迎来了一场标志性的人事地震。Twitter 创始人 Jack Dorsey 掌舵的 Block 公司宣布裁减近半员工，规模约 4,000 人。然而，与常规困境下的收缩不同，此轮裁员后 Block 股价盘后飙升逾 20%，市场以真金白银投票支持这场“效率革命”。
面对外界关于“管理不善”的尖锐质疑，Dorsey 罕见地进行了坦诚回应，将问题指向疫情期间的战略架构失误，并抛出了一项硬性指标：人均毛利润超 200 万美元。本文将从时间线、财务数据、舆情博弈与未来推演等维度，深度解析这一事件背后的行业逻辑。
架构债务的坦诚认领：Dorsey 回应中的三层真相
2 月 27 日，Jack Dorsey 针对市场关于“Block 裁员源于疯狂扩招与管理不善”的评论进行了正面回应。他承认，在 2019 年 12 月至 2022 年 12 月期间，Block 员工数从 3,900 人激增至 12,500 人，确实存在过度招聘。Dorsey 将根本原因归结为战略层级的架构失误——“当时我错误地搭建了两个相互独立的公司架构（Square 和 Cash App），而不是整合为一个统一架构”，并明确该问题已在 2024 年中纠正。
Dorsey 的回应揭示了三个关键层面：其一，承认错误归因于顶层设计失误，而非简单的市场误判；其二，强调业务复杂度（借贷、银行业务及 BNPL）被外界忽略，这些合规密集型业务本身就要求人力堆砌；其三，提出明确的修正路径——人均毛利 200 万美元的目标，相当于疫情前效率的四倍。这一量化指标为后续所有架构调整提供了可验证的终点。
先扩张后修正：Block 五年周期的四个关键节点
| 时间阶段 | 关键事件与数据 | 战略背景与内在逻辑 |
|---|---|---|
| 2019 - 2022 疫情期 | 员工数从 3,900 人激增至 12,500 人 | 低利率环境下规模扩张，双架构（Square 与 Cash App）并行，埋下“架构债务” |
| 2024 年中 | 管理层实施架构整合，纠正独立运行模式 | 启动降本增效，合并重叠职能，自研 AI 工具（如 Goose）起步 |
| 2025 年 9 月 | 举办奥克兰线下活动，耗资 6,810 万美元 | 最后一次大规模全员动员，但人均毛利仍停滞在 50 万美元基线 |
| 2026 年 2 月 26 日 | 宣布裁员近半（约 4,000 人），目标 6,000 人以内 | 推行“AI 原生”运营，设人均毛利 200 万美元目标，股价应声大涨 |
此轮裁员的特殊性在于其“非危机”属性。财报显示，Block 在 2025 年已实现 103.6 亿美元毛利润，且第四季度毛利润较第一季度实现翻倍增长。Dorsey 选择在财务强韧期进行“外科手术式”调整，意在主动迎接他所预判的“大多数企业将在未来一年内被迫做出的结构性调整”。
人均 200 万美元的硬约束：效率指标的量化拆解
Block 的战略核心已从单纯的业务扩张转向 “单位经济效益”的极致追求。200 万美元的人均毛利目标，不仅是数字翻倍，更代表了公司运营范式的根本转变。
从历史数据看，2019 年至 2024 年期间，Block 的人均毛利长期稳定在 50 万美元左右。尽管期间业务复杂度急剧增加——涉足借贷、银行业务及“先买后付”（BNPL）——但组织架构的重复与内耗（Square 与 Cash App 独立运行）导致规模效应无法转化为效率提升。两个业务单元在法务、合规、人力资源等后台职能上各自为政，形成了 Dorsey 所称的“架构债务”。
200 万美元的新目标意味着：在现有业务增长基础上，通过 AI 工具（如自研的“Goose”）与扁平化团队，实现人力的指数级杠杆效应。Dorsey 提出的“100人+人工智能=1000人”模型，正是这一目标的具象化表达。若按 2026 年预期毛利润 122 亿美元计算，实现 200 万美元人均毛利所需员工数约为 6,100 人，与裁员后目标规模高度吻合——这表明该指标并非口号，而是经过精密测算的财务约束。
支持派与质疑派的交锋：6800 万美元派对引发的信任博弈
围绕此次大规模裁员，舆论场呈现出泾渭分明的两派观点，其分歧点在于对 “AI 驱动”与“管理修正”权重的解读。
- 支持派：主动拥抱 AI 变革
以华尔街分析师和部分投资者为代表，他们认为 Block 正在为后疫情时代的科技公司书写新剧本。Evercore 分析师 Adam Frisch 将此描述为“迄今为止 AI 发展历程中的一个重要时刻”。支持者认为，Dorsey 并非在危机中被动裁员，而是在繁荣期主动重构，这种“先发制人”的策略确保了公司在 AI 时代的敏捷性。股价盘后飙升逾 20%、市值增加约 60 亿美元，是市场对“效率优先于规模”逻辑的明确投票。
- 质疑派：用 AI 掩盖管理失误
批评者（包括社交平台 X 上的部分用户及劳工权益倡导者）指出，将裁员归因于 AI，是一种“AI 洗白”（AI washing），旨在掩盖疫情期间过度招聘和管理不善的事实。一个极具争议的对比点是：在裁员前 5 个月（2025 年 9 月），Block 刚刚耗资 6,810 万美元举办了包括邀请明星（Jay-Z、Anderson .Paak 等）在内的盛大公司活动，这笔开销大致相当于 200 名员工的年薪。这种“先狂欢、后裁员”的做法，被部分舆论视为管理层判断力失调的信号。社交媒体用户将其描述为“精神错乱”和“疯狂”，认为这传递出关于公司优先事项和管理判断力的令人不安的信息。
- 中间派：殊途同归的效率修正
该观点认为，无论导火索是 AI 还是管理失误，结果都是对“臃肿时代”的清算。Coinbase 前 CTO Balaji Srinivasan 的评论代表了这一视角：这标志着科技行业正朝着 AI 驱动的小团队生产力模式发生更广泛的转变。同时，Block 提供的遣散方案（包括 20 周工资、6 个月医疗保健、股权及 5,000 美元过渡支持）按行业标准属于慷慨水平，一定程度上有助于缓解外界对员工待遇的批评。
AI 是借口还是工具？
- 事实：Block 员工数在疫情期间从约 3,900 人增长至 12,500 人；2024 年中进行了架构整合；2026 年 2 月宣布裁员约 4,000 人，目标将团队缩减至 6,000 人以内；Dorsey 公开承认过度招聘源于独立的双架构错误；公司设定人均毛利 200 万美元的目标；2025 年公司毛利润为 103.6 亿美元；裁员前 5 个月举办了耗资 6,810 万美元的全员活动。
- 观点：
- Dorsey 及管理层：裁员是基于 AI 改变工作本质的主动战略转型，目的是让公司变得更敏捷、更高效，是“建立在我们实力基础上的”决策。
- 批评者：裁员是纠正 Dorsey 自身管理不善的必要手段，用 AI 作为裁员的借口是虚伪的，豪华派对与随后的大规模裁员形成鲜明对比，反映出企业文化与责任感的缺失。
- 推测：
- 关于 AI 的真实作用：AI 究竟是裁员的“因”，还是实现效率目标的“工具”？从逻辑上推演，AI 是实现 200 万美元人均毛利的必要技术手段，但裁员的直接动因是修正疫情期间基于错误架构形成的过度人力成本。AI 为这场“效率修正”提供了技术合理性和商业想象空间。若无 AI 工具支撑，简单裁员可能导致业务无法维持；若无裁员动作，AI 工具的引入也只能带来边际改善而非根本性效率跃迁。两者互为因果、相互强化。
- 关于企业价值重估：Block 的重组可能开启一种新模式：科技公司的价值不再完全由员工数量或用户规模定义，而是由“单位人力资本产生的现金流”定义。裁员带来的 60 亿美元市值增长，本质是市场对这种新估值模型的认可——每裁减一个岗位，企业价值增加约 150 万美元。
加密与科技行业的四重启示
Block 此次“瘦身”对加密与科技行业产生了深远影响，至少在四个层面提供了范式参考：
- 效率基线重置：200 万美元的人均毛利指标，可能成为成熟期金融科技公司的新效率标尺。对于同样面临合规压力（如 KYC/AML）与技术创新双重负担的加密企业而言，如何在复杂业务中实现人力杠杆最大化，将成为下一阶段竞争的核心。Dorsey 提到的“承担复杂性”（借贷、银行业务、BNPL）正是加密企业向合规化、主流化迈进时必须面对的共性挑战。
- AI 原生组织架构：Block 的案例验证了“扁平化+AI 工具”替代“层级化+人力堆砌”的可行性。其自研 AI 工具“Goose”的实践表明，加密与支付公司有望通过内部工具链的智能化，大幅压缩运营与开发成本。对于行业而言，这意味着未来的人才竞争将从“数量竞赛”转向“人机协作效率竞赛”。
- 坦诚沟通的价值：Dorsey 并未回避个人的战略失误，而是将“架构债务”问题公开化。这种对错误的透明化处理，在危机公关中反而有助于建立市场信任，为后续的激进改革铺平了道路。在信息高度透明的加密行业，试图用 AI 叙事掩盖管理失误的做法终将被揭穿，而坦诚承认错误并给出量化修正路径，反而能赢得市场尊重。
- 企业文化与财务纪律的平衡：6,810 万美元派对与大规模裁员形成的鲜明对比，向所有科技公司提出了一个警示：即使在财务强健期，对奢侈性支出与人力投入的权衡也需要保持敏感。当“先狂欢、后裁员”的叙事出现时，即使裁员本身具备商业合理性，企业文化层面的信任修复也将付出额外成本。
三种可能的演化路径
- 情境一：效率神话兑现（高概率）
若 Block 能在 2026 年实现 122 亿美元毛利润目标，且团队规模控制在 6,000 人左右，则人均毛利将逼近 200 万美元。这将引发科技行业的“效仿潮”，更多公司会主动剥离非核心业务，加大 AI 投入，以提升单位人力产出。Block 将从支付公司转型为 AI 驱动的高效能科技标杆，其架构整合经验将成为商学院案例。
- 情境二：创新与合规失衡（中概率）
激进的人员缩减可能导致关键风控与合规岗位力量削弱。考虑到 Block 业务涉及借贷、BNPL 及比特币托管，任何因人力不足引发的合规漏洞，都可能引发监管重罚，抵消效率提升带来的收益。届时，人均毛利的高增长可能伴随单位风险的指数级上升，Block 将陷入“效率提升但合规失控”的困境。
- 情境三：人才文化双输（低概率）
大规模裁员及此前的奢华派对，可能永久性损害 Block 在人才市场的雇主品牌。未来招聘顶尖 AI 或金融人才时，公司可能需要支付更高的“信任溢价”。若人才梯队出现断层，长期创新动力将受挫，200 万美元的人均毛利目标可能因人才质量下降而无法持续。
结语
Jack Dorsey 对 Block 的“外科手术”，表面上是应对 AI 浪潮的主动变革，深层则是对上一个周期“架构债务”的彻底清算。他用 200 万美元的人均毛利目标，将公司从追求规模扩张的旧叙事中强行拉入追求单位效率的新战场。
无论最终成败如何，Block 的这一案例都已为加密及科技行业划定了一条新的思考基线：在资金充裕时保持克制，在业务复杂时追求简洁，以及在泡沫退去后，如何有尊严地承认错误并重构未来。对于行业从业者而言，这不仅是一场商业调整，更是一次关于组织韧性、战略坦诚与效率极限的深刻压力测试。当 6,810 万美元的派对余温尚存、4,000 人的离职手续正在办理之际，真正的考验才刚刚开始：精简后的 Block 能否在保持合规稳健的同时，兑现 200 万美元人均毛利的效率承诺？答案将在未来一年内揭晓。