2026年1月，以颠覆性创新投资闻名的ARK Invest发布了年度《Big Ideas 2026》研究报告，这份长达200页的报告涵盖了从人工智能到加密货币的多个前沿领域。
其创始人“木头姐”Cathie Wood 与她的团队对比特币和辉达提出了明确看法：到2030年，比特币市值可能达到16万亿美元，单币价格接近76万美元；与此同时，辉达虽仍处于人工智能浪潮中心，却面临日益激烈的竞争和利润压力。
核心预测
在ARK Invest的最新报告中，两项预测格外引人注目。这家以精准预测科技趋势著称的投资公司对两个市场焦点——比特币和辉达，给出了明确而量化的未来展望。根据ARK的研究，到2030年，比特币的市值有望达到约16万亿美元，相当于每枚比特币价格约76.19万美元。这一预测基于比特币2,100万枚固定供应量推算，较当前约8.8万美元的价格上涨约765%。
与此同时，ARK对辉达的前景则持更加谨慎的态度。尽管承认人工智能基础设施支出将持续增长（预计到2030年将超过1.4万亿美元），但公司指出辉达面临着来自AMD、亚马逊、谷歌等公司的激烈竞争。
比特币：从投机到避险的转变
比特币在2025年经历了关键转变，这也是ARK上调其长期预测的重要依据。与过去周期相比，比特币的价格波动性显著降低，风险调整后的收益得到改善。这种变化并非偶然。数据显示，美国现货比特币ETF及上市公司持有的比特币数量已从2025年初占流通总量的8.7%上升至约12%。其中ETF持仓从112万枚增至129万枚，上市公司持仓从59.8万枚大幅增长73%至109万枚。
机构投资者的大规模进入为市场提供了更稳定的买盘支撑，而这些机构通常采用长期持有策略，不会因短期价格波动而频繁交易。夏普比率（衡量风险调整后收益的标准指标）的提升表明，在承担相同风险的情况下，比特币提供了更高的回报。
数字黄金叙事强化
ARK调整了对比特币价值定位的预期，强化了其“数字黄金”的属性，同时降低了对它作为新兴市场避险资产角色的期望。这一调整基于两个观察：黄金市值在2025年大幅上涨64.5%，而稳定币在新兴市场加速普及。
黄金作为传统价值储存手段的市值飙升，为比特币作为数字替代品提供了价值参照。与此同时，在许多新兴市场，当地居民更倾向于持有USDT等稳定币，而非波动较大的比特币。
Cathie Wood 认为，比特币相对于黄金的优势在于其可分割性、可转移性和可验证性，这些特性使其在数字时代更具竞争力。这种“数字黄金”的叙事强化为比特币提供了更坚实的价值支撑。
辉达：增长中的挑战
ARK对辉达的展望呈现出谨慎乐观的基调。尽管全球人工智能基础设施支出预计将超过1.4万亿美元，但竞争格局正在发生根本性变化。
据ARK分析，超大规模数据中心和人工智能实验室越来越关注整体拥有成本，而不仅仅是原始性能。这为定制化人工智能芯片和专用集成电路打开了市场空间。
AMD、博通、亚马逊旗下的Annapurna Labs以及谷歌的TPU平台等竞争对手已经开始出货或准备推出下一代芯片。许多产品每小时的运营成本低于辉达最高端的系统，即使在某些情况下性能有所不及。这种价格压力可能会限制辉达以近年来的速度提升利润率的能力。Cathie Wood 指出，辉达的股价未来可能仍会上涨，但成长速度可能会放缓，波动性会加剧。
竞争格局分析
辉达面临的竞争不仅来自传统芯片制造商，也来自其最大的客户——云服务提供商。特斯拉、谷歌、亚马逊和微软都在开发自己的芯片。这种“客户变竞争对手”的模式在科技史上并不罕见，但它确实对辉达的长期增长构成了挑战。
Wood在2025年3月表示，即使辉达的利润率因AMD和亚马逊的新人工智能芯片竞争而略有压缩，该公司股票仍可能实现20%的年复合增长率。她补充道：“这个市场不会只有辉达一家，但辉达创造了令人难以置信的机会，推动了人工智能革命。”
值得注意的是，ARK的旗舰基金ARK Innovation ETF早在2023年初就出售了辉达股票，随后该股价格增长了三倍多。这一决策引起了市场广泛关注，但Wood解释称，这些资金被投入了Coinbase，而Coinbase在过去一年的涨幅超过了辉达。
市场现状与数据
截至2026年1月22日，比特币在大门交易所平台上的价格为$90,141.9，市值为1.79万亿美元，占据整个加密货币市场56.36%的份额。根据大门交易所行情数据，比特币在2026年的平均价格为$89,963.3，预计价格可能在$68,372.1的最低点和$134,045.31的最高点之间波动。
如果ARK的预测成真，比特币价格将在未来几年内实现显著增长。到2031年，比特币价格可能会达到$239,667.61，较当前价格有151%的潜在回报率。
投资策略启示
ARK的报告为不同风险偏好的投资者提供了清晰的参考框架。对于比特币而言，报告强调了其从“投机赌注”到“战略配置”的转型。Cathie Wood 的预测显示，比特币正在经历结构性转变，这可能不是短期市场情绪变化，而是长期趋势。
对于辉达，投资者可能需要采取更加谨慎的态度。尽管人工智能基础设施支出将持续增长，但辉达的市场份额和利润率可能面临压力。投资者应关注辉达的软件生态系统发展、客户锁定效应以及应对竞争的策略调整。Wood本人也承认，她的基金在辉达股票上的早期退出可能错过了部分涨幅，但她认为将资金重新配置到其他创新公司是符合ARK长期投资理念的决策。
比特币的历史高位曾达到126,080美元，而当前90,141.9美元的价格意味着市场仍有上涨空间。与此同时，辉达股价在过去一年中增长显著，但其运营成本在同行中位居前列。Cathie Wood 和她的团队描绘了一个两极分化的未来：一边是比特币作为数字黄金的崛起之路，另一边是辉达在日益拥挤的赛道上的耐力赛。无论是机构投资者还是个人投资者，都在密切关注这两个资产如何在新兴技术和传统边界的交汇处开辟新的价值领域。