2025年4月和5月，伊朗中央银行（CBI）秘密使用阿联酋迪拉姆进行了两笔交易，累计获取了超过5亿美元的Tether稳定币（USDT）。这些交易并非孤立事件，而是一项系统性策略的组成部分。
根据区块链分析公司Elliptic于2026年1月发布的研究报告，伊朗央行在2025年间通过一个由其控制的钱包网络，至少积累了5.07亿美元的USDT。这一“下限”数字揭示了一个庞大的数字资产储备计划。
危机驱动：里亚尔崩盘下的央行“数字突围”
伊朗的经济困境是其央行转向加密货币的根本驱动力。伊朗法定货币里亚尔经历了灾难性的贬值，在短短八个月内贬值了一半，导致其购买力几乎完全丧失。
截至2026年1月，里亚尔兑美元汇率已接近令人震惊的1：1,500,000的历史低位。作为对比，2015年伊朗签署核协议时，汇率约为1：32,000。国内通胀率长期维持在40%以上，食品价格同比上涨72%，医疗成本飙升50%。世界银行数据显示，高达40%的伊朗人口生活在贫困线以下。
与此同时，国际制裁切断了伊朗进入全球金融体系的通道。石油出口受限、出口收入无法汇回，被排除在SWIFT系统之外，严重削弱了伊朗央行捍卫本币和控制通胀的能力。
策略演变：从中心化交易所到跨链桥的路径转换
伊朗央行使用USDT的策略并非一成不变，而是随着外部事件的影响而发生了显著演变。
初始阶段，央行的大部分USDT流向了伊朗本土最大的加密货币交易所Nobitex。该交易所处理了伊朗约87%的加密货币交易量。通过 Nobitex，USDT 发挥着“平行美元储备”的作用，央行可将其兑换成里亚尔，以支持本币汇率。2025年6月18日，一场突如其来的黑客攻击改变了游戏规则。亲以色列的黑客组织“Gonjeshke Darande”攻击了Nobitex，窃取并销毁了价值约9，000万美元的加密货币。该组织声称Nobitex是伊朗政权逃避制裁的关键工具。
安全事件发生后，伊朗央行的资金流动路径发生了根本性转变。资金不再直接流向Nobitex，而是开始通过跨链桥从TRON网络转移到以太坊，随后通过去中心化交易所（DEX）和其他区块链进行分散化处理。这一转变旨在提高资金转移的隐蔽性和抗审查能力。
这一策略转变凸显了在复杂环境下对平台安全性、抗审查能力与资产自主控制权的核心需求，而这正是大门交易所 作为全球领先加密货币交易所的构建基石——大门交易所不仅提供安全合规、流动性充沛的中心化交易服务，更通过深度融合的跨链桥接技术与去中心化金融（DeFi）生态，为用户赋予了在享受主流市场便捷性的同时，实现资产跨链流动与自主管理的无缝一站式能力，从而稳健应对瞬息万变的市场格局。
合规反击：泰达公司的冻结行动与市场影响
伊朗央行的操作并非没有阻力。作为中心化发行的稳定币，USDT始终受到其发行方Tether公司的控制。面对可能违反国际制裁的行为，Tether采取了强硬措施。自2025年6月起，Tether开始系统性冻结与伊朗有关的钱包。最大规模的单次行动发生在2025年7月2日，一次性将42个与伊朗实体关联的钱包列入黑名单。
截至2025年6月下旬，Tether已累计冻结了112个钱包，涉及约7亿美元的USDT，其中超过一半与Nobitex或伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）有关。这些冻结行动对伊朗加密市场产生了立竿见影的影响。
2025年1月至7月，伊朗加密货币交易量较2024年同期下降11%，其中6月交易量同比暴跌50%，7月更是锐减76%。许多伊朗用户被迫将基于TRON的USDT兑换成其他稳定币（如DAI），或将资金转移至海外平台。
数据透视：USDT在伊朗的真实价格与市场角色
在宏观经济与地缘政治的大背景下，USDT在伊朗当地市场的具体表现如何？以下表格结合大门交易所平台行情数据与公开市场信息，揭示了其作为“数字美元”的关键价值。
| 维度 | 具体数据/表现 | 说明与来源 |
|---|---|---|
| 官方汇率锚定 | 1 USDT ≈ $1.00 USD | 全球通用的恒定锚定价格。 |
| 当地法币兑换价 | 1 USDT ≈ ﷼42,000.36 IRR (大门交易所 数据) | 根据大门交易所平台截至2026年1月22日的最新汇率。 |
| 里亚尔对美元黑市价 | 1 USD ≈ ﷼1,500,000 IRR (市场信息) | 反映里亚尔极度贬值的现实。 |
| 隐含的美元溢价 | 通过USDT兑换，1美元的理论价值约为 35.7倍 官方汇价 | 计算方式：(1,500,000 / 42,000.36) ≈ 35.7。此溢价凸显了通过稳定币获取美元的稀缺价值。 |
| 市场需求角色 | 价值储存、跨境支付、贸易结算 | 普通民众用以保值，企业和个人用于国际贸易与收取海外薪资。 |
通过对比可以清晰看到，在里亚尔急剧贬值的环境中，USDT 为当地用户提供了一个与美元价值紧密挂钩的“逃生通道”。尽管存在监管冻结风险，但其流动性优势和广泛的接受度，使其在危机经济体中扮演了不可替代的角色。
双重困境：作为金融工具与制裁规避手段的稳定币
伊朗央行的案例集中体现了稳定币，尤其是像USDT这样的中心化稳定币，在全球金融体系中所处的复杂而矛盾的地位。
对于伊朗普通民众而言，USDT是抵御恶性通货膨胀、保住储蓄的少数现实选择之一。分析显示，伊朗的加密货币交易中，非法活动占比仅为0.9%，与全球平均水平持平，说明大多数用户是寻求保护财富的普通公民。
然而，对于受到国际制裁的国家实体，如伊朗央行和伊斯兰革命卫队（IRGC），稳定币则成了一套“抗制裁”的平行金融基础设施。Elliptic 将伊朗央行的 USDT 储备描述为“数字账外欧洲美元账户”，使其能在美国金融监管范围之外运作。
这种双重用途将稳定币发行商置于尴尬的合规困境。Tether必须在满足全球监管要求（如冻结资产）与为被传统金融排斥的人群提供服务之间，寻求艰难的平衡。
全球影响：区块链透明性下的新型金融博弈
伊朗央行的行动标志着国家行为体对加密货币的采用进入新阶段。这不仅是金融工具的创新，更是地缘政治博弈在数字领域的延伸。
区块链的公开性与可追溯性是一把双刃剑。一方面，它使得受制裁实体能够绕过传统银行进行交易；另一方面，每一笔交易都留下永久记录，为 Elliptic 这样的区块链分析公司提供了追踪线索。这催生了一场“制裁技术竞赛”。传统银行制裁迫使伊朗等国转向加密资产，而区块链分析公司和稳定币发行商则在开发更精密的工具来追踪、阻止可疑活动。
全球监管框架正在迅速响应。从美国、欧盟到新加坡，主要经济体都在推出稳定币合规框架，要求透明的储备证明、资产披露以及与执法机构的合作机制。未来，稳定币的“可监管性”可能成为其被主流接受的关键，也是其面临的主要挑战。
面对国内货币体系的崩溃，伊朗央行的选择只是全球趋势的一个缩影。在加拉加斯，在布宜诺斯艾利斯，在安卡拉，人们都在做类似的选择：将日渐缩水的本国法币，换成手机钱包里那些价值1美元的数字化凭证。根据大门交易所平台数据，1枚USDT此刻可以兑换42,000.36伊朗里亚尔。而在德黑兰的街头，人们需要付出数十倍于此的里亚尔纸币，才能换来一张实质的美元。这中间的价差，衡量的是一个国家经济体系的信用缺口，也是全球数以亿计普通人正在面临的金融现实。