每日摘要：BTC ETF 单日流入超7亿美元，AI16Z 市值重回20亿美元
据 Farside Investors 数据，昨日美国比特币现货 ETF 大额净流入7.69亿美元，其中富达 FBTC 净流入3.7亿美元，方舟 ARKB 流入1.52亿美元，贝莱德 IBIT 数据暂未更新。
昨日以太坊现货 ETF 净流入460万美元，其中富达 FETH 流入460万美元，贝莱德 ETHA 数据暂未更新。
AI板块代币总市值突破544亿美元，SWARMS领涨
据 Gate.io 行情数据显示，AI 板块代币总市值突破 544 亿美元，板块 24 小时整体涨幅达 3.2%。其中：
-SWARMS 市值再创历史新高后，现报 4.88 亿美元，24 小时涨幅达 77.3%；
-SPORE 市值现报 4475 万美元，24 小时涨幅达 42.6%；
-AI16Z 市值现报 24.98 亿美元，24 小时涨幅达 26.6%；
-ARC 市值现报 4.32 亿美元，24 小时涨幅达 25.2%。
观点：加密市场或受宏观流动影响，在一季度末出现短期高点
加密社区知名 KOL Arthur Hayes 在最新长文中通过分析 2025 年第一季度美元流动性环境及其对加密市场的影响解释了为什么他认为加密市场会在 3 月中旬达到顶峰，然后出现严重回调。随着美联储反向回购工具（RRP）余额下降和财政部一般账户（TGA）资金释放，预计第一季度将注入约 6120 亿美元流动性，对比特币及其他资产形成支撑。
然而，美联储的量化紧缩（QT）将减少约 1800 亿美元流动性，而债务上限问题可能在第二季度触发流动性转变。财政部可能通过 TGA 支付政府开支至 5 月至 6 月，随后需要提高债务上限，此举将对流动性产生负面影响。此外，税收高峰期（如 4 月中旬）将进一步抑制市场流动性。尽管存在诸多宏观经济变量，但 RRP 和 TGA 的资金流动对市场的影响相对明确。综上，预计市场将在第一季度末出现短期高点，此后或进入调整期。
观点：山寨币不会出现上轮牛市的同时上涨行情，而会有更大但更局限的轮动
据加密货币分析师 Miles Deutscher 在社交平台分析，山寨季将不会再像 2021 年一样，因为，2021 年的宽松条件是极端的异常情况，而新的启动项目数量激增也稀释了山寨币的潜在涨幅。
因此本轮牛市预计会出现：不再是所有山寨币同时上涨，而是会有更大但更局限的轮动（例如 AI 和 Meme 币）；流动性将逐渐流入，而不是像 2021 年刺激计划期间那样急剧上升。
强劲的 ETF 流动减少了比特币（BTC）上涨对流动性流动的影响（现在更多是心理上的影响，而不是实际的）。市场将更多地转向交易者的市场，因为「持有很多币等待上涨」的策略将不再像之前一样有效。
Miles Deutscher 建议投资者，要根据当前的市场条件调整交易/投资风格。
行情分析：SWARMS 再创历史新高，AI Agent 板块普遍反弹
市场热点
AI Agent 代币大幅反弹，SWARMS、AI16Z、ARC、GRIFFAIN 等大涨；SWARMS 突破5亿美元市值，率先创下历史新高，强者恒强；
川普概念代币 TRUMPCOIN、MAGA 大跌，市场在特朗普宣誓就职美国总统前提前炒作相关代币，仅仅是蹭热点行为，这些代币很难再回到价格的历史高点。
大盘走势
BTC 重回10万美元上方，今晨一度突破102,000美元，BTCD 日内大涨0.5%至56.2%，BTC ETF 持续大额净流入；
ETH 跟随上涨，重回3,700，仍以跟随行情为主；
山寨币涨跌不一，AI Agent 板块仍然是涨幅最好的板块。
宏观新闻：美股涨跌不一，美联储1月大概率按兵不动
美股三大指数涨跌不一，其中标普500指数涨0.55%，报5975.38点；道琼斯指数跌0.06%，报42706.56点；纳斯达克指数涨1.24%，报19864.98点。基准的10年期美债收益率为4.62%，对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率为4.28%。
目前，市场普遍预计，美联储将在1月份的政策会议上选择按兵不动。据CME“美联储观察”，美联储1月维持利率不变的概率为93.1%，降息25个基点的概率为6.9%。到3月维持当前利率不变的概率为57.7%，累计降息25个基点的概率为39.7%，累计降息50个基点的概率为2.6%。