上周美国加密货币 ETF 市场呈现明显分化。根据 SoSoValue 数据，在 2026 年的第一个完整交易周（1月5日至1月9日），新兴的 XRP ETF 延续了资金净流入的势头，吸引了 3,810 万美元新资金，并以 2.19 亿美元的周交易量创下历史新高。
相比之下，同期现货比特币 ETF 遭遇了 6.81 亿美元的资金净流出，现货以太坊 ETF 也录得 6,860 万美元净流出，两者合计流出高达 7.496 亿美元。
市场分化：XRP ETF 逆流而上
当比特币和以太坊的 ETF 市场遭遇寒流时，XRP ETF 的表现却格外抢眼。这种分化表明，机构投资者的关注点可能正在向特定的另类加密资产转移。根据 SoSoValue 数据，上周 XRP ETF 的总交易量达到了 2.19 亿美元，这不仅比前一周的 1.174 亿美元几乎翻倍，也略微超过了 2025 年 12 月 19 日当周创下的 2.139 亿美元纪录。
尽管在 1 月 7 日经历了自上市以来首次单日净流出 4，080 万美元，但 XRP ETF 当周整体仍实现净流入 3,810 万美元，使其自 2025 年 11 月中旬上市以来的累计净流入达到 12.2 亿美元。
截至 1 月 9 日，五只现货 XRP ETF 的总净资产达到 14.7 亿美元，约占 XRP 总市值的 1.16%。其中，Canary Capital 的 XRPC 以 3.751 亿美元的管理资产规模领先。
疲软表现：比特币 ETF 资金大失血
与 XRP 的强劲表现形成鲜明对比的，是比特币 ETF 在年初遭遇的显著资金外流。从 1 月 6 日到 1 月 9 日，比特币 ETF 连续四天净流出，周流出总额达 6.81 亿美元。这波外流中，1 月 7 日尤为突出，单日净流出高达 4.861 亿美元，成为当周最大单日失血。具体来看，行业龙头 BlackRock 的 IBIT 基金在 1 月 9 日单日就有 2.52 亿美元流出。
尽管经历了这一波外流，12 只现货比特币 ETF 的总净资产仍维持在 1,169 亿美元的高位，约占比特币总市值的 6.48%。自 2024 年 1 月上市以来，这些基金累计净流入已达 564 亿美元。
与此同时，比特币价格在 1 月 12 日突破了 91,000 美元关口，当日小幅上涨 0.17%。这种价格与 ETF 资金流向的背离，可能反映了市场短期获利了结与长期看涨预期之间的复杂博弈。
市场背景：宏观不确定性下的“等待模式”
当前加密货币市场整体处于一种观望状态。比特币价格在年初短暂上扬后，持续在 90,000 美元附近盘整，难以突破 95,000 美元的阻力位。市场分析人士将这种横盘整理视为“健康的盘整”。Siebert Financial 的数字资产与区块链高级研究分析师 Brian Vieten 表示：“在一轮因担忧实现税收损失以及 MSCI 可能将数字资产库公司剔除指数的长时间抛售后，比特币正在 90,000 美元附近整合。”
宏观层面的不确定性也给市场带来压力。更强的经济数据降低了市场对美联储进一步降息的预期，这对比特币等风险资产构成了短期下行压力。CoinShares 研究主管 James Butterfill 指出：“宏观数据普遍强于预期。这在一定程度上降低了 3 月份降息的可能性，给短期价格带来了下行压力。”
与此同时，政治与监管方面的不确定性继续存在。华盛顿的关税政策、美联储主席的未来人选以及加密货币监管的发展都在被密切关注。
以太坊动态：从流入转为净流出
以太坊 ETF 市场也经历了类似的轨迹转变。1 月 5 日和 6 日，现货以太坊 ETF 分别录得 1.681 亿美元和 1.147 亿美元的强劲资金流入，然而随后三天合计 3.514 亿美元的净流出完全抵消了这些收益。最终，九只现货以太坊 ETF 上周净流出 6,860 万美元。截至 1 月 9 日，这些基金的总净资产为 187 亿美元，约占以太坊总市值的 5.04%。
值得一提的是，1 月 9 日 BlackRock 的 ETHA 基金流出了 8,380 万美元，而 Grayscale 的 ETHE 基金则流出了 1,000 万美元。
在此背景下，区块链数据显示，一位以太坊大型持币者近期将最后持有的 26,000 枚以太坊（价值约 8,088 万美元）转入交易平台，完成了清仓。该投资者在过去五年中累计持有 101,000 枚以太坊，平均购买成本约为每枚 660 美元，此次出售均价约为 3,313 美元。
价格参考与展望
根据截至 2026 年 1 月 12 日的数据，比特币价格约为 92,128 美元。而 XRP 在 2026 年 1 月 1 日至 12 日期间，汇率在 1.8770 美元至 2.3556 美元之间波动，平均约为 2.1344 美元。
市场观点普遍认为，尽管短期内面临资金流出压力，但比特币的长期前景依然被看好。Butterfill 预测，到 2026 年底比特币价格可能达到 200,000 美元。对于 XRP，其 ETF 的持续强势表现可能预示着市场结构的积极变化。新资金通过 ETF 渠道持续流入 XRP，即使在整个加密货币 ETF 市场兴趣减弱的情况下仍能创下交易量新高，显示了该资产的独特吸引力。
截至发稿，比特币现货 ETF 已积累了 1,169 亿美元的总净资产，占其市值的 6.48%；以太坊现货 ETF 拥有 187 亿美元的总净资产，占其市值的 5.04%。XRP ETF 总资产也已增长至 14.7 亿美元，占 XRP 总市值的 1.16%，且这一比例仍在随资金流入而稳步上升。资金流向的分化揭示了机构投资者对不同加密货币的配置正在变得更加精细和多元。