2025年12月15日，英国财政部宣布将提交立法草案，将加密货币交易所、交易商和数字钱包服务商等纳入金融行为监管局监管范围，新规预计于2027年10月正式生效。此举标志着英国加密市场即将结束监管模糊期，进入与传统金融产品接受同等监管的新阶段。
01 监管框架
英国财政部正在制定的新规，核心在于将加密货币纳入现有金融监管体系。根据立法草案，加密资产将以类似于其他金融产品的方式受到监管。
金融行为监管局将负责监督加密货币公司是否符合一系列标准，包括透明度、消费者保护和运营韧性等要求。
这些公司必须在FCA注册，特别是那些服务属于英国反洗钱法规范围的企业。
财政大臣雷切尔·里夫斯强调，此举是确保英国在数字时代保持全球领先金融中心地位的关键一步。
02 市场影响
监管明确化对加密行业意味着根本性变革。英国政府表示，新规将为加密产业带来确定性，同时将“不法分子”挡在市场之外。
对于像大门交易所这样的交易所而言，这意味着需要调整运营模式以满足新的合规要求。加密交易所Gemini的英国地区负责人丹尼尔·斯卢茨金表示：“期待已久的监管明朗化，公司现在可以开始准备遵守新规定。”
英国监管机构已开始行动。FCA近期发布讨论文件，提出旨在“提升英国投资文化”的改革建议，并正式向加密行业征求反馈。
特别值得注意的是，FCA建议对于主要投资历史集中在高风险的投机资产或加密资产的客户，不应将此视为“具备专业投资能力”的依据。
03 时间线与实施计划
英国加密监管路线图已经明确。根据最新消息，新规将于2027年10月正式生效，给予行业充足的准备时间。
FCA和英国央行已经制定了详细的规则制定计划。英国央行在上个月公布了稳定币的监管提议。
两家监管机构都承诺在2026年底前确定最终规则，为2027年的全面实施铺平道路。英国政府官员表示，今年稍早公布的法案草案至今只做了“细微修改”。
04 消费者保护与风险提示
英国推动加密监管的背后，是对消费者保护的高度重视。政府数据显示，目前约有12%的英国成年人拥有或曾经拥有加密货币，而2021年这一比例仅为4%。
然而，监管环境尚未跟上这一快速增长，消费者经常面临受骗风险。FCA警告称，高数字参与度应用上的投资表现不佳，几乎全部源于加密资产及差价合约交易。
监管机构特别关注一些用户通过“加密资产代理产品”进行无额度限制、无风险提示、无适当性测试的投资行为。
05 国际协作与行业趋势
英国的监管举措并非孤立行动。英国表示，将通过“跨大西洋工作小组”，就处理数字资产的最佳方式与美国展开合作。
这一国际合作框架于2025年5月首次披露，当时英国财政大臣里夫斯宣布，英国和美国将利用即将成立的英美金融监管工作组，共同支持数字资产的使用和负责任的增长。
在国际加密监管竞争加剧的背景下，一些业内人士认为，美国正在寻求的政策措施比英国更加“加密友善”。
06 税收与DeFi监管
除了交易监管外，英国也在完善加密资产税收框架。英国政府针对加密货币借贷及流动性池安排，提出 “无收益则无税负”税收方案，将资本利得税的缴纳时点推迟至实现真实经济处置时。
这一提案得到业内主要机构支持，旨在使税收规则与DeFi实际运作机制保持一致，减轻用户的行政负担，避免出现与经济实质不符的税务结果。
英国政府将继续与业内各方磋商以完善规则，最终方案可能排除代币化现实世界资产及传统证券。
07 市场反应与未来展望
法律界对英国新规的制定过程给予了关注。Travers Smith律师事务所合伙人娜塔莉·刘易斯表示，她希望最终法案的修改不仅仅是“细微修改”，因为最初草案存在不少技术性的法律问题。
对于加密交易所和投资者而言，监管的明确性可能带来短期调整成本，但长期来看有助于市场健康发展。
从2025年5月立法草案首次公布，到如今明确2027年10月的实施时间表，英国正在有条不紊地构建其加密资产监管体系。
未来展望
截至12月15日，英国财政部大楼内，官员们正在准备向国会提交的加密资产监管立法草案。
加密交易所、数字钱包提供商和交易平台已经开始评估自身业务模式，为2027年10月的监管生效做准备。英国金融行为监管局的咨询室内，工作人员正整理来自加密行业的反馈意见，这些意见将帮助塑造最终的监管规则。
从伦敦金融城到爱丁堡的科技园区，一场适应新监管环境的转型正在英国加密生态系统中悄然展开。