截至 11 月 5 日，据 Gate 数据显示，ZEC（Zcash）现报 421.51 美元，虽然 24 小时内下跌了 7.91%，但其在一个月内累计上涨超过 150% 的表现，使其成为当前市场中最亮眼的资产之一。
在比特币和以太坊等主要加密货币普遍回调的背景下，ZEC 的逆势走强引发了市场对隐私币的广泛关注。
01 价格表现：逆势上涨与市场波动
ZEC 近期的市场表现可谓相当抢眼。根据最新行情数据，ZEC 在 24 小时内最高触及 480.76 美元，最低回落至 299.64 美元，波动幅度显著。
这种宽幅波动反映了市场对 ZEC 的交投热情和分歧。
尽管最近 24 小时有所回调，但 ZEC 的整体走势依然强劲。截至 11 月 5 日，ZEC 的市值约为 68.65 亿美元，24 小时交易量高达 21.91 亿美元。
值得注意的是，ZEC 的强势表现并非孤立事件。在过去一个月里，ZEC 价格飙升了 150% 以上，远远超过了比特币和以太坊等主流加密货币的表现。
这种逆势上涨让许多交易员感到意外。知名加密货币交易员 Ansem 甚至将购买 ZEC 比作“周期性的机会”，认为当前价位买入 ZEC 类似于在 437 美元买入比特币。
02 强劲动力：隐私需求与机构兴趣
隐私特性受追捧
Zcash 作为一种专注于隐私保护的加密货币，其核心技术优势是吸引投资者的关键因素。
它是 第一个开发零知识加密技术 用于私密点对点支付的加密货币，采用端到端加密技术来保护用户的隐私权。
与比特币相比，Zcash 不仅提供更强的隐私保护，还具备 更快的交易速度 和 更低的手续费，通常只有几分之一美分。
在当今数字监控日益严格的环境下，Zcash 的隐私特性正受到越来越多用户的重视。
机构资金涌入
市场数据显示，大型投资者对 ZEC 表现出浓厚兴趣。一位大型投资者在 Hyperliquid 平台上持有 ZEC 5 倍杠杆多头仓位，持仓量达 21,978.9 枚 ZEC（约 924 万美元）。
更加引人注目的是，一个 newly created wallet 存入了 790 万 USDC 到 Hyperliquid 并开仓 5x 杠杆做多 ZEC，显示出机构投资者对 ZEC 后市表现的强烈信心。
尽管近期价格出现回调，这些大型仓位仍保持显著盈利，表明部分机构投资者对 ZEC 中长期走势持乐观态度。
03 链上数据：屏蔽供应创新高
ZEC 价格上涨的背后，有坚实的链上数据支撑。根据 zkp.baby 仪表板的数据，Zcash 的屏蔽供应量 已 briefly crossed the 5 million ZEC 大关。
这意味着超过 500 万枚 ZEC（价值约 20 亿美元）已被存入 Orchard 池以增强隐私，这一数字创下了历史新高。
从比例来看，屏蔽供应已占 ZEC 流通供应量的 30.41%，这表明持有者不仅关注隐私保护，而且对 ZEC 的长期价值充满信心。
屏蔽供应的增加也从经济层面减少了交易所的可售供应，为 ZEC 价格提供了额外支撑。
04 技术前景：关键水平与未来走势
从技术分析角度看，交易员正在密切关注 ZEC 的关键价格水平。
目前，500 美元附近存在显著阻力，该区域堆积了大量卖单，限制了价格的进一步上涨。
而下行方面，460 至 440 美元区间则出现了买盘需求，可能为 ZEC 价格提供支撑。
技术指标显示，ZEC 的 30 分钟 MACD 刚刚转为看跌，表明短期动能可能正在减弱。
分析师指出，如果 ZEC 能够果断突破 477 美元的阻力位，则可能开启向上测试 546 美元的路径。
另一方面，如果价格跌破 439 美元的支撑，则可能进一步回调至 420-425 美元区域。
05 发展路线：持续创新与生态建设
Electric Coin Company（ECC）已发布了 2025 年第四季度路线图，重点关注改善 Zashi 钱包的用户隐私和可用性。
计划中的关键功能包括 临时透明地址生成、地址轮换 和 多重签名支持 等。
这些技术升级有望进一步增强 Zcash 的隐私保护能力，提升其在隐私币领域的竞争力。
从更广泛的视角来看，ECC 正致力于 减少技术债务、提升屏蔽地址的可用性，以及 改善桌面和移动用户的 Zashi 钱包界面。
这些更新旨在使屏蔽交易——Zcash 的标志性功能——更加易于访问和直观。
06 风险提示：波动性与监管考量
尽管 ZEC 近期表现强劲，但投资者仍需注意相关风险。
ZEC 价格在短期内出现较大幅度回调，从近期高点 480.76 美元回落至 421.51 美元，跌幅达 7.91%。
这种波动可能与整体加密货币市场的调整有关，同时也反映了投资者对前期涨幅较大的 ZEC 进行获利了结。
衍生品市场数据也显示，ZEC 的 未平仓合约 平均值从周日的 6.69 亿美元下降至 6.45 亿美元，表明交易者可能正在降低风险暴露。
同时，OI 加权资金费率 虽为负值，但暗示交易者目前正在避险，显示出看涨疲惫的迹象。
监管风险同样不容忽视。像 ZCash 这样的隐私币在几个地区面临更严格的监管，这可能影响交易所上架和流动性。
未来展望
ZEC 未来的价格走势将取决于多方面因素。技术面上，交易员正密切关注 500 美元阻力位，如果果断突破，可能会开启向 546 美元的上涨空间。
基本面上，Electric Coin Company 持续推进的技术升级，以及持续增长的屏蔽供应量，都可能为 ZEC 价格提供长期支撑。
随着全球对金融隐私需求的增长，Zcash 这类注重隐私保护的加密货币可能正迎来它的高光时刻。
