美联储于10月21日举办了历史上首届“支付创新大会”，本次会议被业界视为传统金融与加密金融融合的里程碑事件。
美联储理事克里斯托弗·沃勒在演讲中明确表示：“美联储在支付领域已迈入新纪元——我们不再以怀疑或轻蔑的眼光看待DeFi行业。今天我们诚挚邀请各位参与关于美国支付未来发展的对话。”
01 会议背景：美联储的立场转变
首届美联储支付创新大会汇聚了传统金融巨头与加密领域的领军人物，包括方舟投资创始人Cathie Wood、贝莱德首席运营官Rob Goldstein、Circle法务负责人Heath Tarbert及Coinbase财务长Alesia Haas等。
美联储理事沃勒在开幕演讲中坦言：“技术驱动的支付革命已全面展开，我在此郑重宣告：美联储将积极投身这场变革。”
这一表态与他以往对加密货币持有的谨慎态度形成鲜明对比，表明美联储正在主动调整其对金融创新的姿态。
这一转变并非突然发生。近年来，加密技术和分布式账本技术已逐步渗透主流金融领域，特别是稳定币和资产代币化的兴起，迫使监管机构不得不重新审视其立场。
沃勒承认：“分布式账本和加密资产已不再是边缘技术，而是日益融入支付与金融体系的基石。”
02 革命性提案：精简版主帐户
本次会议最引人注目的内容是沃勒提出的“精简版主帐户”（skinny master account） 方案。这一创新型的金融账户架构旨在为金融科技公司、稳定币发行商和其他支付公司提供直接接入美联储支付系统的途径。
精简版主帐户的核心特征
根据沃勒的描述，这种新型账户可能具备以下特点：
- 不支付余额利息，现有主账户利率高达4.15%，这对支付业者来说是一大遗憾；
- 可能设有余额上限，以控制账户规模及其对美联储资产负债表的影响；
- 不提供日内透支——余额归零时支付将被拒绝；
- 不提供紧急贷款或贴现窗口访问权限。
帐户意义
长期以来，非银行金融机构一直难以直接接入美联储支付系统。Custodia Bank和PayServices Bank等机构为争取主账户权限进行了长期斗争，甚至诉诸法院，但最终均以联邦机构胜诉告终。
精简版主帐户的提议彻底改变了这一局面。沃勒已指示美联储工作人员探索这一方案的可行性，其中可能包括简化审批流程。
Custodia银行创办人兼执行长Caitlin Long对此回应：“Custodia欢迎美联储承认纯支付银行的重要性。我们一直都知道，美联储内部有一股庞大但低调的势力支持我们，很高兴看到Waller理事公开承认这一点。”
03 三大核心议题：塑造支付未来
本次会议聚焦于三个关键领域，这些领域正在重新定义全球支付系统的架构。
稳定币：从野蛮生长到监管框架成型
会议重点讨论了稳定币的监管框架。近期某合成型稳定币因机制缺陷导致价格暴跌至0.65美元的事件，引发了关于稳定币流动性管理和监管套利风险的深入讨论。
美联储会议可能围绕以下方向构建稳定币监管框架：
- 明确稳定币发行方的资本充足率与流动性储备要求，参考传统银行存款准备金制度；
- 规范跨境支付场景中的反洗钱（AML）与客户身份识别（KYC）标准；
- 区分零售型与批发型稳定币的监管路径，前者强化消费者保护，后者侧重金融系统稳定性。
人工智能：支付安全与效率的双重引擎
AI在支付领域的应用已从技术探索进入规模化落地阶段。会议探讨了AI在身份认证、交易反欺诈及实时风险监测等场景的应用。
值得注意的是，中国金融认证中心（CFCA）牵头编制的《移动终端数字证书应用技术规范》（JR/T 0340-2025）已正式发布，为AI在身份认证、电子签章等场景的标准化应用提供参考。
资产代币化：重构传统金融基础设施
资产代币化已从加密资产向传统金融领域延伸，股票、ETF、信贷资产等均成为上链标的。截至2025年，全球代币化资产市场规模约280亿美元，但仍远低于美国ETF行业总量。
传统金融机构正在加速布局：
- 汇丰控股通过区块链完成香港与新加坡首笔跨境美元代币化存款交易；
- 富兰克林邓普顿将Benji技术平台拓展至BNB Chain，支持代币化资产全天候交易；
- BlackRock正在研究ETF代币化，旨在提升海外可访问性与全天候交易能力。
04 行业影响：加密金融的合法化与主流化
美联储此次会议对加密行业产生了立竿见影的影响，标志着加密金融正在获得官方认可并步入主流。
直接接入美联储支付系统
精简版主帐户提案意味着合格的加密公司可能不再需要依赖第三方银行作为中介，即可直接接入美联储支付系统。
这将大幅降低运营成本，提高交易效率，为稳定币发行商和金融科技公司提供更稳固的金融基础设施。
合规性转变
沃勒明确表示：“支付账户将面向所有符合法律资格的机构开放，并将惠及那些主要专注于支付创新的机构。”
这一表态为一直游走在灰色地带的加密企业指明了合规化发展方向。对于那些已提交主账户申请的Ripple和Anchorage等公司，这一政策转变可能加速其申请审批进程。
传统金融与DeFi的融合
本次会议汇聚了传统银行机构与加密原生企业，包括Chainlink、Paxos、Circle和Coinbase等代表性企业。
这种交流平台促进了两种金融范式之间的对话与合作，为未来更深入的业务整合奠定基础。沃勒强调，他的目标是促成“传统支付巨头与去中心化金融领域的新兴力量之间充满活力的讨论”。
05 前瞻：机遇与挑战并存
尽管美联储展示了开放态度，但加密行业仍面临诸多挑战与不确定性。
监管框架仍在演变
美联储的讨论仍处于早期阶段，尚未形成正式政策。沃勒描述的精简版主帐户只是一个“原型想法”，具体实施细节仍需进一步探讨。
美国在追求全球领导地位的过程中，可能会加速立法进程，具体的监管框架预计将在2026年更加清晰。
风险控制仍是核心考量
美联储必须在推动创新与维护金融稳定之间保持平衡。精简版主帐户的设计明显体现了风险控制优先的思路——通过限制账户功能，降低对美联储和支付系统的潜在风险。
全球竞争格局下的创新压力
美联储此次立场转变发生在全球支付系统快速数字化转型的背景下。沃尔坦言：“支付革命正在推动全方位变革”，这一表态显示美联储已认识到，拒绝创新可能比拥抱创新风险更大。
06 结语
美联储支付创新大会的召开及其传递的开放信号，标志着美国金融监管机构对加密资产的态度发生了根本性转变。加密行业正从边缘走向金融系统的核心。
精简版主帐户的提议为金融科技公司、稳定币发行商和加密货币交易所提供了接入主流金融基础设施的路径，可能从根本上改变加密企业与传统银行系统的互动方式。
随着美联储从“怀疑观望”转向“积极拥抱”，加密金融的合法化进程已进入加速阶段。
未来展望
随着美联储开启“拥抱颠覆”的新时代，加密金融与传统金融之间的壁垒正在崩塌。对于像Gate这样的交易所而言，这意味着更广阔的市场空间和更规范的运营环境。
未来已来，唯变不变。
