在稳定币竞争的下半场，GUSD 正以“双重收益”模式引发市场关注。官方数据显示，GUSD 链上供应量已突破 1.68 亿，成为增长最快的新型稳定币之一。
这一增长背后是 GUSD 创新的设计逻辑：它由 Gate 生态系统收入、国债 RWA 以及主流稳定币支撑，用户在现货、理财账户及 Launchpool 等产品中持有的 GUSD，均可享受 4.4% 的铸造年化收益，并可与其他产品收益叠加。
这种模式打破了稳定币仅作为价值存储的传统观念，正重新定义稳定币的价值逻辑。
01 稳定币市场拐点：从规模竞争到收益赋能
稳定币市场正经历深刻变革。根据 CoinMarketCap 数据，截至 2025 年初，稳定币整体市值稳定在 1600 亿美元以上，长期占据加密资产总市值的约 15%。
这一市场过去由两大巨头主导：USDT 以超过三分之二的市占率稳居头部，USDC 则依靠合规性和机构背书在专业投资者中保持优势。然而，格局正在发生变化。
新兴稳定币开始通过差异化路径切入市场，焦点正从规模与合规转向 应用与收益。GUSD 的“双重收益”模式正是这一趋势的典型代表，它为用户提供了既保持稳定性又能获得收益回报的新选择。
这种模式与传统金融中的货币市场基金有相似之处，既提供稳定性，又带来一定的收益回报。
02 GUSD 核心价值：稳定币的“能動性”革命
GUSD 在 Gate 生态里的定位，更像是一把“万能钥匙”。无论是余币宝理财、Launchpool 参与，还是链上质押，GUSD 都能带来实际的奖励回报。
双重收益模式
GUSD 的核心创新在于其创造了 双重收益模式，让资金不仅“保值”，还能“增值”。
具体而言，用户持有 GUSD 即可获得 4.4% 的铸造年化收益，同时当用户将 GUSD 用于 Gate 生态内的其他产品（如现货交易、理财账户及 Launchpool）时，还可以获得这些产品本身的收益。
这意味着，GUSD 打破了传统稳定币的最大问题：除了稳定，几乎没有任何额外的收益场景。
生态支撑体系
GUSD 的价值支撑体系多元且透明。它由 Gate 生态系统收入、国债 RWA 以及主流稳定币 共同支撑。这种多元化的支撑结构既强调了资产安全性，也强化了收益叙事。
与传统稳定币相比，GUSD 的设计逻辑更加复合，它不是简单的美元债权凭证，而是与整个 Gate 生态发展紧密相连的收益型资产。
03 GUSD 在 Gate 生态的应用场景
GUSD 的价值实现离不开其丰富的应用场景。以下是 GUSD 在 Gate 生态中的主要应用场景：
Launchpad 认购
Gate Launchpad 定期首发上线新项目，并支持用户以 GUSD 认购。以近期上线的 Plasma (XPL) 项目为例，用户可以使用 GUSD 参与认购，认购价格为 1 XPL = 0.35 GUSD。
这一机制为 GUSD 提供了直接参与早期项目投资的机会，增加了其使用价值。
日常交易与理财
GUSD 可以作为 Gate 生态内的基础交易对，参与各种现货交易。同时，用户可以将 GUSD 存入余币宝等理财产品中，获得额外收益。
在 Gate 生态中，GUSD 正慢慢从一个稳定币，演变成生态里的“核心货币”。
链上资产转移
作为基于区块链的加密资产，GUSD 可以便捷地在以太坊系统中转移，这使其具备了跨境支付和跨平台流通的能力。
04 GUSD 增长数据与市场反响
GUSD 的市场表现证实了其模式的吸引力。截至 2025 年 9 月，GUSD 链上供应量已达 1.71 亿，在短时间内实现了显著增长。
这一增长不是靠补贴拉动，而是靠真实的生态需求。随着更多应用场景接入，比如 RWA 资产或新的 Launchpool 活动，GUSD 的作用可能会进一步放大。
市场分析师指出，GUSD 的快速崛起是一种现象级信号，表明稳定币的竞争已经进入下半场，从“规模”转向“应用与收益”。它并非要直接取代 USDT 或 USDC，而是代表了新一代稳定币可能走向的路径。
05 未来展望：稳定币的价值逻辑重写
随着加密市场的发展，稳定币的价值逻辑正在被重写。未来几个季度，稳定币市场大概率会呈现“多极化”格局：
- USDT 继续依靠全球流动性优势占据第一
- USDC 在合规与机构市场维持地位
- GUSD 等新兴稳定币则在收益叠加、交易场景等细分赛道找到突破口
对用户而言，稳定币的多样化选择意味着更多便利与风险分散，但也需要更加关注储备透明度和收益模式的可持续性。
从监管角度看，合规化是稳定币发展的前提。美国国会持续推动稳定币立法，要求发行方建立透明的储备与披露机制。GUSD 在这一框架下的发展路径，将取决于全球监管框架与金融生态的深度融合程度。
未来展望
未来几个季度，稳定币市场将呈现“多极化”格局：USDT 依靠流动性优势占据第一，USDC 维持机构市场地位，而 GUSD 等新兴稳定币则在收益叠加、交易场景等细分赛道寻找突破口。
GUSD 的突破提示我们：稳定币已经不只是“稳定价值的代币”，而正在演变为“加密世界的公共产品”。最终，稳定币赛道的胜负，不会由单一产品决定，而将由合规、透明和应用场景共同塑造。
