比特币近期在 11.3 万美元附近呈现企稳态势，但市场情绪仍显谨慎。据 Gate 数据，比特币目前价格围绕 11.3 万美元震荡，短期动能有所增强，但成交量的显著萎缩表明市场参与度不足，形成了明显的量价背离。
分析师普遍认为，109000 美元是关键支撑位，若有效跌破，可能进一步下探 105000 美元甚至更低。
当前市场价格与技术面分析
截至 2025 年 9 月 3 日，Gate 平台数据显示比特币价格在 11.1 万美元附近波动。短期均线已形成黄金交叉，且价格成功突破短期均线，显示短期动能有所增强。
技术指标传递出混合信号。相对强弱指数（RSI）为 38，表明市场处于超卖状态，但缺乏强劲的看涨动能。
移动平均收敛散度指标（MACD）为 -1916，显示看跌动能仍然存在。商品通道指数（CCI）为 -118，进一步确认了超卖状态。
市场结构呈现低点逐渐降低与高点逐渐降低的典型看跌模式。然而，RSI 中的隐藏看涨背离表明买家可能正在悄悄回归，这可能为趋势反转铺平道路。
关键支撑与阻力位
对比特币而言，109000 美元水平已成为当前交易区间的关键支撑位。这一价位的重要性得到了多个技术因素的支撑，包括短期持有者实现价格和 100 日移动平均线。
下行支撑方面，107000 美元和 104000 美元是后续支撑位，而 100000 美元则是重要的心理关口。若跌破这些水平，可能会加剧抛售压力。
上行阻力方面，112000 美元和 114000 美元是近期阻力位，而 120000 美元则是更重要的心理阻力位。105000 美元至 110000 美元区间被视为关键支撑区域。
若能突破该区间并伴随看涨动能回归，可能推动价格反弹至 124500 美元。
市场情绪与交易量分析
尽管价格走势相对稳定，但市场情绪仍显谨慎。Bitfinex 分析师指出，市场情绪保持中性略微负面，这主要源于宏观经济压力和低交易量。
成交量的极度萎缩尤其令人担忧。丽盈在分析中指出，这形成了显著的量价背离，削弱了上涨趋势的可靠性。价格正接近强阻力位 111350 美元，进一步增加了震荡或回调的可能性。
altcoin 市场的表现也提供了有关市场整体健康的线索。虽然以太坊最近在某些场合表现超过比特币，但只有少数 altcoins 复制了这种成功。
主要山寨币近期均出现亏损，表明整个市场可能处于衰退期。
机构资金流向与 ETF 影响
机构对比特币的兴趣依然强劲，这从交易所储备下降和 ETF 资金稳定流入中可见一斑。这些因素突显了比特币作为主流金融资产的日益重要性。
现货 ETF 上周筹集了 440 万美元，Metaplanet 也在其资产负债表上存入了超过 1000 枚 BTC。Bitfinex 分析师认为，ETF 可能在第四季度推动机构资金流入。
他们预计，比特币价格底部可能在 93000 美元左右，届时机构 ETF 投资者可能会开始逢低买入。尽管以太坊 ETF 最近受到很多关注，但比特币产品仍然是一股 formidable 的力量。
这些产品在机构买入方面具有巨大优势，几个月前，它们占据了加密基金投资的 90% 以上。
长期基本面与宏观因素
比特币的长期基本面依然看涨。供应紧缩、机构采用增加以及即将到来的减半活动预期继续支持其价值主张。
宏观经济因素也在发挥作用。美元指数（DXY）疲软（目前与比特币的相关性为 -0.25）可能助力价格回升。美联储预期的降息可能进一步增强比特币作为通胀对冲工具的吸引力。
现实世界资产（RWA）代币化也引发了广泛关注。香港在 RWA 实践中优势独特：清晰监管提供稳定预期，成熟国际资本网络便于对接全球资产，加上完善的稳定币生态。
这些条件支撑香港成为 RWA 创新与合规落地的重要试验场。
专家观点与操作建议
分析师对比特币短期走势存在分歧。Bitfinex 分析师预测比特币可能在下个月接近下跌底部，而丽盈则建议采取“多为主空为辅”的策略。
短期操作策略方面，丽盈建议做多点位 109500 美元，防守 108500 美元，止损 500 点，目标 111500 美元；做空点位 112500 美元，防守 113000 美元，止损 500 点，目标 110500 美元。
Pantera 合伙人 Paul Veradittakit 对长期前景表示乐观：“我们预计 2025 年第四季度和 2026 年第一季度将迎来更强大的市场周期”。
他补充道：“监管清晰度空前、预期中的降息以及并购和 IPO 带来的巨额资本流入，正在为加速增长奠定坚实基础”。
未来展望
历史数据表明，九月对比特币而言通常是充满挑战的月份，过去 12 个九月中有 8 次表现消极，平均月度回报率为 -3.8%。
市场参与者将密切关注 109000 美元支撑位。如果守稳，可能会反弹至 117000 美元甚至更高；如果跌破，则可能下探 105000 美元，甚至 93000 美元。
Bitfinex 分析师认为，任何广泛的加密 ETF 反弹几乎肯定会将比特币从价格底部拉高，而机构投资者可能在这个水平附近开始逢低买入。
