2025 年 6 月 10 日，永乐春季拍卖会上，一只全球唯一的薄荷色 LABUBU 以 108 万元落槌成交，买家身份未公开。同场另一款限量 15 版的棕色 LABUBU 也以 82 万元高价拍出，将这只“丑萌小怪兽”的市场热度推向全新高度。
短短三天后，泡泡玛特韩国分公司因 LABUBU 销售引发大规模混乱，于 6 月 14 日宣布暂停该系列在韩国的线下销售。消费者通宵排队、肢体冲突频发，甚至需要警察维持秩序，公司基于安全考量作出这一决定并公开致歉。
LABUBU 全球狂潮：从明星效应到社交资本
LABUBU 的爆红轨迹堪称教科书级的文化现象。这只由香港艺术家龙家升创作的北欧森林精灵，2015 年诞生于绘本《神秘的布卡》，2018 年以 59 元盲盒形式悄然面世。真正的转折点始于 2024 年：
- 明星带货引爆全球：韩国偶像 Lisa 在 Instagram 发布 LABUBU 自拍，直接点燃东南亚市场；2025 年 2 月，蕾哈娜洛杉矶机场街拍中包挂粉色 LABUBU 挂饰，为其颁发“国际通行证”；随后贝克汉姆、刘亦菲等全球明星纷纷晒娃，TikTok 相关话题播放量超 10 亿次。
- 拍卖与二手市场天价频现：除 108 万元拍卖纪录外，普通款原价 99 元盲盒的隐藏款二手价超 2300 元；联名款更疯狂，LABUBU x Vans 款从 599 元炒至 27999 元，溢价 47 倍。
- 衍生经济生态爆发：中国年轻人兴起“养娃潮”，淘宝 LABUBU 娃衣热销（垂耳兔套装销量超 3000 件）；“改娃师”单次改造收费 300 元，顶尖者月入五位数；甚至催生“租娃经济”，闲鱼上 LABUBU 日租价 30 元，押金 500 元。
价格预测：狂热中的三重可能性
随着 LABUBU 金融属性增强，其价格走势呈现高度分化特征：
实体潮玩：稀缺性驱动阶梯式溢价
- 普通款：原价 99 元盲盒，隐藏款二手价稳居 2000 元以上
- 限量款：如 2025 年 4 月发售的“情人节系列”，二手价两月内从 2600 元飙升至 8000 元
藏品级：初代大型作品已进入百万级拍卖市场，未来若获 LV、香奈儿等顶奢联名，仍有升值空间
LABUBU 代币：Solana 上的高风险投机
需注意此代币与泡泡玛特官方无关，是社区发行的 Meme 币，呈现典型暴涨暴跌特性。此前，LABUBU 一度突破 7,000 万美元市值，当前已回落至 4,400 万美元附近：
乐观情景（市值破亿）：若新联名或 IP 电影化落地，叠加主流交易所上线，可能冲击 1 亿美元市值
- 中性情景：潮玩热度平稳，代币在 0.0006-0.0009 美元区间震荡
- 悲观情景：若监管打击 Meme 币或热度退潮，归零风险极高
产业影响与理性警示
LABUBU 的爆发直接改写行业格局：
- 泡泡玛特 2024 年财报显示，LABUBU 所在 THE MONSTERS 系列营收 30.4 亿元，同比暴增 726.6%，贡献集团总营收 23.3%。
- 2025 年 Q1 海外收入同比增长 475%-480%，创始人王宁目标 2025 年总营收突破 200 亿元。
狂热背后的冷思考：多位分析人士指出，当潮玩成为社交资本与投资工具，价格便脱离成本逻辑进入资本估值体系。前藏品拥有者程洛坦言：“LABUBU 二手价格已近顶峰”，初级藏家切忌盲目追高，需深入了解 IP 价值并评估经济能力。
LABUBU 的魔幻叙事折射出 Z 世代消费逻辑的深刻变迁——为情感认同支付溢价，将社交资本金融化。这只“塑料茅台”的未来，既取决于泡泡玛特能否延续 IP 生命力，也考验着市场对 虚实泡沫的辨别力。
毕竟真正的价值从不诞生于击鼓传花的终局，无论是捧在手中的玩偶，还是链上的加密代币。
