贝莱德于2026年1月23日向美国证券交易委员会提交了iShares Bitcoin Premium Income ETF的S-1注册声明。这款创新产品不仅直接持有比特币以跟踪其价格表现，还通过主动管理策略寻求额外收益。作为全球最大的资产管理公司，贝莱德将加密货币与资产代币化列为2026年“驱动市场的主题”。此举显示传统金融机构正加速将加密资产纳入主流投资版图，开启数字资产投资新阶段。
产品申请
贝莱德的iShares Bitcoin Premium Income ETF已于2026年1月23日正式向美国证券交易委员会提交S-1注册声明。这标志着继成功推出现货比特币ETF后，贝莱德在加密资产领域的又一重要布局。尽管产品尚未公布具体费用结构和交易代码，但其核心策略已经明确。
这款新产品与传统比特币ETF的主要区别在于，它在持有比特币的同时，还将通过主动管理策略寻求额外收益。这种设计使投资者在获得比特币价格风险敞口的同时，还有机会获得稳定现金流。
运作机制
iShares Bitcoin Premium Income ETF将采用“现货+期权”的双重策略，产品核心在于“备兑看涨期权”策略的运用。该ETF将直接持有比特币以追踪现货价格表现，这是其基础策略。与此同时，基金的投资顾问将主动卖出看涨期权，主要基于贝莱德自家的IBIT份额，偶尔也会参考其他比特币相关交易所交易产品指数。
通过出售这些看涨期权，基金能够获得期权权利金，这些权利金将成为投资者的额外收入来源。市场分析显示，这类策略旨在实现约8%至12%的年度溢价收益目标。
贝莱德两款比特币ETF产品对比
为清晰展示新产品与传统现货ETF的区别，以下为两款产品核心特点对比：
| 特性维度 | iShares Bitcoin Premium Income ETF（申请中） | iShares Bitcoin Trust (IBIT)（已上市） |
|---|---|---|
| 投资目标 | 比特币价格表现 + 期权权利金收益 | 纯粹跟踪比特币价格表现 |
| 核心策略 | 直接持有比特币 + 备兑看涨期权策略 | 直接持有比特币 |
| 收益来源 | 比特币价格上涨 + 期权权利金收入 | 比特币价格上涨 |
| 风险管理 | 通过期权策略部分对冲下行风险，但限制上涨潜力 | 完全暴露于比特币价格波动 |
| 费用结构 | 尚未公布（预计高于纯现货ETF） | 已公布的管理费率 |
| 适合投资者 | 寻求收益与增长平衡的投资者 | 追求纯粹比特币价格敞口的投资者 |
收益潜力
这款ETF的设计旨在为比特币投资提供一种收益生成机制，类似于以太坊或SOL基金通过质押产生收益的方式。通过卖出看涨期权，基金能够在市场波动中获取权利金收入，无论比特币价格上涨、下跌还是横盘整理。这种策略在传统金融市场中已被广泛应用于收益增强。
贝莱德现有的现货比特币ETF——IBIT已经成为美国最大的现货比特币基金，管理资产约697.5亿美元。新产品有望进一步扩大贝莱德在加密资产领域的影响力，并为投资者提供更多元化的比特币投资选择。市场分析显示，备兑看涨期权策略在温和上涨或横盘市场中表现最佳，能够为投资者提供额外收益来源。
市场背景
比特币目前正处于一个关键价格阶段。据大门交易所行情数据显示，截至2026年1月27日，比特币价格为$88,641.9，市值达$1.76万亿，占据整个加密货币市场56.49%的份额。
从大门交易所行情数据看，比特币价格在24小时内上涨0.9%，但过去7天却下跌了4.85%。这种短期波动凸显了市场对稳定收益策略的需求。技术分析指出，比特币可能测试去年4月低位约$74,000，周线图下行风险或至约$68,000。在这种市场环境下，能够提供额外收益的投资产品尤其具有吸引力。
战略意义
贝莱德的这一举措并非孤立事件，而是其整体加密资产战略的一部分。该公司已将加密货币与资产代币化列为2026年“驱动市场的主题”。
贝莱德在主题展望报告中特别提及比特币、以太坊和稳定币，并将其视为更广泛的市场转型力量之一。报告强调，贝莱德的现货比特币ETF（IBIT）已成为历史上增长最快的交易所交易产品。此次申请比特币收益型ETF，进一步彰显了贝莱德将数字资产视作包含人工智能、地缘政治和全球基础设施在内的更大规模“转型巨力”一部分的战略视野。
创新融合
这种“现货+期权”的创新产品设计，将高波动性的比特币资产转化为具有定期收益特征的投资工具。这种转变特别吸引那些希望参与加密货币市场但又担忧其高波动性的传统投资者。对于养老基金和保险公司等追求稳定回报的大型机构投资者，新产品可能提供了一条将比特币纳入其追求现金流的投资组合的合规途径。这标志着机构投资者思维的重大转变：从“是否投资比特币”到“如何更智慧地运用比特币”。
据大门交易所行情数据显示，截至今日，比特币价格在$88,641.9附近波动，24小时交易额达到$978.54M，市场情绪整体呈中性。这一价格水平与2026年平均价格$88，432.3基本持平，在近期$84，010.68的低点和$91，969.59的高点之间波动。
当贝莱德这样的金融巨头成为市场上主要的看涨期权卖方，整个比特币波动率结构将面临重塑。华尔街的金融工程与加密货币的创新特质相结合，使数字资产投资领域逐渐显现出传统市场的成熟框架与新兴市场的增长潜力并存的独特格局。