当纽约证券交易所宣布开发代币化证券平台，支持7×24小时全天候交易时，它拆掉的不只是交易时间限制。纽交所母公司洲际交易所与纽约梅隆银行、花旗集团合作，准备将传统的T+2结算周期压缩至近乎即时完成。截至2026年1月，全球代币化股票市值已从一年前的约3400万美元增长至超过8,000万美元，增幅惊人。这个数据背后，是传统金融世界对区块链技术的全面拥抱。
传统边界的消融
纽交所的行动代表着一个根本性的转变：传统金融体系正在主动吸收并整合区块链技术的核心优势。这个全球最主要的交易市场宣布推出支持代币化证券交易的平台，包括股票和ETF，并提供7×24小时不间断服务。其母公司洲际交易所正与纽约梅隆银行、花旗集团等金融机构合作，探索在其清算所中支持代币化存款，以帮助清算会员在传统银行营业时间外转移和管理资金。
纽交所总裁 Lynn Martin 表示：“两百多年来，我们一直在改变市场运作的方式。” 这次改变的核心是将先进的Pillar撮合引擎与基于区块链的交易后系统结合，具备支持多链结算与托管的能力。
三面高墙的倒塌
时间的高墙最先崩塌。传统美股市场遵循固定的交易时段，而代币化平台则提供全天候交易能力。想象一下，当纽约的投资者进入梦乡时，亚洲的早市刚刚开始，而代币化的特斯拉股票仍在持续交易。这种连续性消除了传统市场中因时间差导致的价格断层风险。
空间的高墙随之瓦解。一个身处雅加达的投资者想要购买美股，传统流程需要开立国际账户、换汇、等待漫长结算。而通过代币化平台，持有稳定币即可直接交易，即时结算的特性大幅降低了跨境交易门槛。
资金的高墙也被打破。纽交所平台将支持“按美元金额下单”，这意味着投资者可以购买0.001股伯克希尔·哈撒韦这样的高价股票。碎片化投资让优质资产变得触手可及，这正是代币化股票最普惠的特性之一。
可交易性的无限扩张
当华尔街开始采用这些原本属于加密世界的技术时，一个更宏大的叙事正在浮现：这并非加密的胜利，而是“可交易性”本身的无限扩张。
现实世界资产代币化市场预计将在2026年增长3至5倍，其发展已超越加密货币原生用户。这个预测得到了数据的支持——据RWA.xyz统计，超过350亿美元的RWA已在链上，分布在超过53.9万名持有者中。从曼哈顿的房地产被切成token出售，到Polymarket上关于美国大选结果的预测市场单日交易量破亿美元，一切有价值的事物似乎都在变得可交易。代币化技术正在模糊实物资产与金融资产、传统金融与去中心化金融之间的界限。
监管竞争与市场重塑
随着美国首个稳定币立法在2025年7月签署成为法律，金融机构加快了相关应用的落地。技术进步推动着交易所竞相推出全天候或接近全天候的交易服务。纳斯达克交易所在2025年12月向美国证券交易委员会提交的文件显示，该交易所计划将股票及相关交易产品的交易时长从每天16小时延长至23小时。
全球范围内，监管框架正在逐步形成。欧盟的MiCA法规与美国的监管差异，导致了早期市场参与者如Robinhood通过监管套利在欧洲快速扩张。这种“监管竞争”可能会加速全球金融市场基础设施的变革，但也带来新型系统性风险。
新市场的参与者与机遇
在代币化股票这一新兴市场中，一些特定的资产已经展现出强劲的吸引力。截至2025年底数据，特斯拉的代币化股票（TSLAX）总资产价值约5，160万美元，拥有超过20,500名持有者。这一数据表明，市场对高增长科技公司的代币化敞口需求强劲。英伟达的代币化股票（NVDAX）同样表现突出，持有约1,710万美元的总资产价值，拥有超过14,400名持有者。在人工智能浪潮推动下，这类代表前沿技术的资产在链上市场获得了特殊关注。
市场基础设施正在快速成熟。根据RWA.xyz的数据，代币化公开股票目前占链上价值约7.55亿美元，其中以太坊以3.51亿美元领先，其次是Solana的1.67亿美元。不同的区块链网络正在形成各具特色的代币化资产生态。
华尔街的时钟已经停摆，纽交所的经典交易大厅依然矗立在纽约的Broad Street，但它的心跳——市场脉搏——将不再有停歇的时刻。当纽交所的代币化证券平台获得监管批准正式上线，全球资本将开启真正不间断的流动。可交易性的边界正在消融，从时间到空间，从资产类别到参与门槛。这场由传统金融巨头引领的技术革命，最终将把市场从一个有固定开放时间的场所，转变为一个永不收盘的全球价值交换网络。世界正在变成一个永不收盘的交易所，而每个持有智能手机的人，都可能成为它的交易员。