Ethena Labs 宣布与智能账户平台 Safe Foundation 达成战略合作。根据协议，用户在以太坊主网上使用 Safe 账户进行 USDe 相关交易将享受免 Gas 费的优惠，同时持有的 USDe 资产将获得 10 倍的 Ethena 积分奖励。
该合作旨在将稳定币经济引向“自我托管轨道”，并将 Safe 的自托管钱包生态系统打造为访问 Ethena 产品的首选入口。
01 战略结盟：当领先的稳定币遇见顶级的资产托管平台
Ethena Labs 与 Safe Foundation 在 2026 年 1 月中旬官宣了一项旨在重塑稳定币使用体验的战略合作。
Safe 是行业领先的多重签名智能账户平台，其托管的数字资产总价值超过 600 亿美元。而 Ethena Labs 发行的合成美元稳定币 USDe，凭借超过 64 亿美元的供应量，已跃升为全球第三大稳定币。
这场合作的根基在于双方高度重合的用户群体与强烈的市场需求。数据显示，在 Safe 平台托管的 Ethena 相关资产中，高达 85% 是以生息质押版本 sUSDe 的形式持有的。
这一比例清晰地表明，Safe 的用户——主要包括去中心化自治组织、各类协议以及机构实体——已将 Ethena 的产品深度整合进了他们的资金管理策略中。
02 双重激励：免除交易摩擦与放大持有回报
本次合作的核心是两项直接影响用户资产和体验的激励措施，它们共同构成了推动 USDe 采用的有力杠杆。
第一项激励是 Gas-Free 交易。对于使用 Safe 智能账户管理 USDe 的用户，Safe 基金会将赞助其在以太坊主网进行的所有 USDe 相关交易的 Gas 费用。
这意味着用户在转账、与 DeFi 协议交互等操作时，可以完全免除网络手续费，这被官方称为“为多签用户带来的巨大用户体验解锁”。
第二项激励更为直接，即 10 倍积分奖励加成。在当前的 Ethena 积分奖励计划期间，Safe 账户中持有的 USDe 将获得 10 倍 的积分加速乘数。
这项措施显著提高了早期采用者和利用 Safe 进行资金管理的机构的潜在回报。
03 行业背景：USDe 的崛起与市场分歧
要理解此次合作的意义，需要将其置于 USDe 近期的发展背景中。USDe 在过去一年经历了显著的采用浪潮，其供应量在 2025 年大幅增长了 75%，并一度突破 100 亿美元市值关口。
这使其稳固占据了稳定币市场的第三把交椅。
市场对 USDe 的看法存在明显分歧。一方面，其提供的高收益率和与币安等主流交易所的集成带来了强劲的看涨动力。
另一方面，市场对其结构风险的担忧始终存在。例如，在 2025 年 10 月市场大幅回调后，交易者从 USDe 中撤出了超过 80 亿美元的资金，反映出市场在压力下对其“脱钩”风险的担忧。
Ethena 的路线图显示出其扩大采用的决心。公司计划在 2026 年第一季度 推出两款与 USDe 当前规模相当的新产品，并参与安全认证试点项目，以增强机构用户的信心。
04 未来影响：推动 DeFi 深层的机构级采用
分析人士认为，此次合作的影响将远超简单的用户激励。它将 Safe 无可匹敌的安全托管能力与 Ethena 创新的收益模型相结合，为 USDe 铺设了一条通往更深层次 DeFi 经济的“机构化轨道”。
Safe 每月处理超过 40 亿美元的资产转移，是关键的链上资金管理基础设施。
将 USDe 无缝集成到这一生态中，意味着大量机构资金和协议资金可以在不牺牲安全性和自主托管权的前提下，便捷地接触并使用 USDe 及其生息产品。
Ethena 创始人 Guy Young 指出，Safe 上已有 83% 的 Ethena 资本被质押为 sUSDe，这“清晰地验证了资金管理中对 Ethena 相关产品的强劲、专业需求”。
这次合作有望进一步加速这一趋势。
05 市场与代币动态：ENA 价格显现积极信号
与 USDe 稳定币相关的治理代币 ENA 近期市场表现活跃，呈现出积极的波动。
根据雅虎财经截至 2026 年 1 月 14 日的数据，ENA 最新价格为 0.242128 美元，在当日交易中上涨了 10.40%。
从近期走势看，ENA 价格自 2025 年底以来呈现震荡上行态势。例如，其价格在 2025 年 12 月初位于 0.24 美元区间，经过一段时间的波动，当前价格已回升至相近水平，并在 1 月 14 日出现显著日内涨幅。
这种价格动态在一定程度上反映了市场对 Ethena 生态系统最新发展，包括与 Safe 重大合作的积极预期。对于在 大门交易所 等交易平台关注 ENA 的交易者而言，生态系统的采用率和产品整合是影响其价值的重要基本面因素。
未来展望
在 Safe 托管的超过 60 亿美元的稳定币资产中，USDe 及其生息版本 sUSDe 正迅速占据核心地位。这种采用并非偶然，数据显示 Safe 用户托管的 Ethena 资产中，高达 85% 选择质押以获得收益。
大门交易所 交易所上 ENA 代币在合作消息日上涨超过 10%，反映了市场对这次强强联合的初步认可。免 Gas 交易消除了用户与复杂 DeFi 世界交互的最后一道障碍，而 10 倍奖励则直接提高了资产在 Safe 金库中的静态收益率。
Ethena 路线图显示，2026 年第一季度还将推出两款与 USDe 当前规模相当的新产品。这场由顶级基础设施推动的稳定币革命，刚刚拉开序幕。