2026 年 1 月 6 日，香港证券及期货事务监察委员会发布公告，对盛宝金融（香港）有限公司作出公开谴责并处以 400 万港元的罚款，原因是其违规向零售客户分销虚拟资产产品。
盛宝金融在 2018 年 11 月 1 日至 2022 年 11 月 25 日期间，通过网上平台向 130 名零售客户及 6 名专业投资者分销了 32 项非证监会认可的虚拟资产产品，执行了 1,446 笔交易。
01 违规行为详述
香港证监会的调查揭示了盛宝金融系统性违规的严重性。根据两份在关键时间生效的证监会通函，这些虚拟资产产品只应售予专业投资者，但盛宝金融却向大量零售客户开放了交易权限。
违规行为持续时间长达四年多，涉及产品全部属于复杂产品，其中包括 21 项交易所买卖衍生产品。监管机构发现盛宝金融完全没有评估客户是否具备投资虚拟资产产品的知识。
更严重的是，该公司也没有向客户提供充足资料和特别就虚拟资产给予警告声明，这一行为直接违反了证监会通函所载的指引。
02 监管缺失与内部控制失灵
盛宝金融的违规并非偶然，而是源于系统性的内部控制失灵。调查发现，在整个违规期间，该公司没有任何特定程序对虚拟资产产品进行产品尽职审查。
盛宝金融仅依赖其母公司在全集团层面制订的规程来识别涉及虚拟资产的投资工具。由于这些规程存在明显缺失，32 项虚拟资产产品未被正确识别，导致产品对所有客户开放交易，不论其是否专业投资者。
直到 2022 年 11 月获母公司通知，盛宝金融才意识到这个重大漏洞。证监会指出，该公司未能实施足够和有效的政策及监控措施，对网上平台的运作进行适当监督。
03 加密货币市场的最新动态
在香港证监会公布这一处罚决定之际，全球加密货币市场正呈现复杂局面。根据盛宝银行 2026 年 1 月 6 日的市场快报，比特币价格相对稳定，维持在 93,700 美元附近。
以太坊则表现更为坚挺，交易价格约 3,240 美元。主要替代币整体走强，XRP 交易价格约 2.27 美元，Solana 约 138.8 美元。
值得注意的是，加密资产相关的股票产品表现出色，IBIT 上涨约 5%，ETHA 上涨约 4%，反映出更广泛市场的风险偏好有所改善。
04 监管处罚的多重考量
香港证监会在决定此次纪律处分时，考虑了多方面因素。盛宝金融的缺失持续了超过四年，这是处罚的重要考量点。
另一方面，盛宝金融也采取了一些减轻处罚的因素：自行向证监会汇报失当行为；已采取补救措施，包括自愿赔偿客户损失；已终止相关受规管活动；配合调查并接受调查结果。
证监会明确表示，盛宝金融的缺失构成违反《网上分销及投资咨询平台指引》及《操守准则》。
05 对零售客户的直接损害
监管机构的调查显示，盛宝金融的违规行为对大量零售客户造成了潜在风险。87 名客户参与了 21 项交易所买卖衍生虚拟资产产品的交易，其中包括 82 名零售客户和 5 名个人专业投资者。
对于这些客户，盛宝金融未能充分评估他们对衍生工具的认识，也未根据他们的知识水平进行适当分类。公司未能确保通过网上平台执行的复杂虚拟资产产品交易在所有情况下都适合客户。
证监会特别指出，盛宝金融的平台没有提供关于这类虚拟资产产品主要性质、特点和风险的充分资料和适当警告声明。
06 虚拟资产监管的全球趋势
盛宝金融事件反映了全球范围内对虚拟资产监管日益加强的趋势。香港作为国际金融中心，正在建立全面的虚拟资产监管框架。
这次处罚向所有在香港运营的虚拟资产服务提供商发出了明确信号：必须严格遵守投资者适当性原则，特别是对于复杂的虚拟资产产品。
全球其他金融中心也在加强虚拟资产监管，包括欧盟的加密资产市场法规（MiCA）和美国的监管推进。这些发展表明，虚拟资产行业正从“蛮荒生长”逐步走向“规范发展”。
加密货币市场对监管动态极为敏感，当监管政策明确时，市场通常会迎来更健康的发展环境。比特币价格在 93,700 美元附近保持稳定，也部分反映了市场对监管框架逐步建立的适应性。
07 平台安全与合规新标准
盛宝金融事件突显了加密交易平台内部控制和合规程序的重要性。缺乏适当的产品尽职审查流程和客户评估机制，不仅违反了监管要求，也将客户置于不必要的风险中。
对于 大门交易所 等加密交易平台而言，这一事件提醒我们：必须建立严格的内部控制系统，特别是对于复杂产品的分销；必须实施有效的客户适当性评估程序；必须确保平台提供充分的风险披露和教育材料。
此外，加密交易平台需要定期审查和更新其合规政策，确保符合不断发展的监管要求。特别是在产品上线前，应进行全面的尽职调查，识别产品风险特征和目标客户群体。
与盛宝金融依赖母公司统一规程不同，专业的加密交易平台应该建立针对虚拟资产特性的专门审查程序，充分考虑这类产品的独特风险和复杂性。
未来展望
截至 2026 年 1 月 7 日，全球加密货币市场保持稳定，比特币价格维持在 92,700 美元水平，以太坊在 3,240 美元附近交易。监管的介入正逐步引导行业向更规范的方向发展。
香港证监会对盛宝金融的处罚，标志着一个新时代的开启 —— 虚拟资产交易平台必须面对日益严格的合规审查。技术可以革新，但金融安全的底线永恒不变。