摩根士丹利于 2026 年 1 月 6 日正式向美国证券交易委员会提交文件，申请推出现货比特币信托和现货 Solana 信托。
这家华尔街巨头成为美国十大银行中首家迈出这一步的机构，标志着传统金融对加密货币的接纳进入新阶段。
01 机构入局
摩根士丹利的这一步棋并非孤立事件，它发生在华尔街对加密货币态度发生根本性转变的背景下。
作为按总资产计美国十大银行之一，摩根士丹利此次提交 Form S-1 文件申请推出比特币和 Solana ETF，是该级别银行中的首次尝试。
这一行动背后是华尔街“不能再晚了”的普遍共识。高盛、摩根大通和花旗集团等竞争对手早已在加强数字资产部门建设。
甚至连一向保守的 Vanguard 也在去年 12 月允许客户交易加密货币 ETF，美国银行最近也调整政策，允许其财富顾问推荐比特币 ETF 配置。
02 产品创新
根据申请文件，摩根士丹利的比特币信托将直接持有比特币，采取被动管理策略，不会根据市场状况主动交易。Solana 信托则包含了一项创新功能——质押（Staking）。
这意味着该产品不仅追踪 Solana 价格，还会将持有的部分代币用于支持区块链网络运行并获取奖励。这种差异化策略明显旨在吸引那些希望获得额外收益的投资者。
值得注意的是，Solana 目前是按市值计算的第六大数字货币，其现货 ETF 产品在 2025 年 12 月 31 日录得了 229 万美元的净流入。
03 市场反应
2026 年加密货币市场开局强劲，为摩根士丹利的入场创造了有利条件。
1 月 5 日，美国现货比特币 ETF 迎来了自 2025 年 10 月 7 日以来最大的单日资金流入，净流入达 6.97 亿美元。贝莱德的 IBIT 产品引领了这一趋势，单日吸金 3.72 亿美元。
同期，现货以太坊 ETF 也增加了超过 1.68 亿美元净新资产。这种对前两大加密资产的同步需求，指向了新年伊始数字资产类别更广泛的风险偏好情绪。
1 月 6 日，比特币交易价格一度飙升至 94,700 美元附近，自 1 月 1 日以来上涨超过 7%。以太坊上涨近 2% 短时突破 3,300 美元，同期涨幅约 9%。Solana 表现尤为突出，一天内飙升近 13% 至 143 美元，一周内涨幅接近 29%。
04 监管动力
当前美国政府的监管转向为华尔街机构进入加密货币领域扫清了障碍。
2025 年 7 月，特朗普签署了《引导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS Act），为稳定币创建了全面的监管框架。
同月，《加密货币法律问责、注册和投资者透明度法案》（CLARITY Act）在美国国会获得通过，预计将于 2026 年 1 月 15 日在参议院通过。
2025 年 9 月，美国证券交易委员会还修订了包括加密资产在内的新商品 ETF 上市规则，为更多金融产品进入市场扫清了道路。
05 资金洪流
Strategas Securities 高级 ETF 策略师 Todd Sohn 指出：“对发行方来说，加密资产的规模已经大到无法忽视。”
目前，超过 1,500 亿美元的资金配置于约 130 只美国加密货币基金中。仅现货比特币 ETF 产品目前的总净资产就达到 1,230 亿美元，相当于比特币总市值的 6.57%。
自 2026 年初以来，这些产品的净流入已超过 11 亿美元。QCP Capital 观察到：“加密货币与更广泛风险资产的关联性，看起来越来越不像巧合，而更像是年初的一种机制转变。”
06 投资启示
摩根士丹利管理着约 1,900 万客户资产，其进入加密货币 ETF 领域可能为市场带来前所未有的机构资金流。
与贝莱德等资产管理公司不同，摩根士丹利拥有庞大的财富管理部门和数千名顾问。通过内部 ETF 产品，该银行能够将这些产品垂直整合到客户投资组合中，将管理费用留在内部。
对于普通投资者而言，这意味着通过传统经纪账户接触加密货币变得更加容易。股份将通过授权参与者以现金或实物形式创建和赎回，散户投资者则可以在二级市场通过经纪账户买卖这些股份。
在 大门交易所 等主流交易平台上，投资者可以密切关注比特币、Solana 等主要加密货币的价格动态。截至 1 月 7 日，市场整体保持积极态势，比特币维持在 93,000 美元附近，Solana 则持续表现出强劲势头。
摩根士丹利计划在 2026 年向其在线证券平台 E*Trade 客户提供代币交易支持，表明该公司正在积极扩展其数字资产基础设施。
未来展望
截至 1 月 7 日，Solana 在 大门交易所 上的价格为 139.37 美元，24 小时内上涨 0.5%。比特币则稳居 92,500 美元关口上方。
摩根士丹利申请文件中尚未明确具体的托管安排细节，这些信息预计将通过后续修订文件披露。一旦获得批准，这些产品将在国家证券交易所上市，交易代码尚未公布。
随着 2026 年更多机构资金的涌入，加密货币市场可能迎来新一轮增长周期。贝莱德巴西业务发展总监 Cristiano Castro 透露，截至 2025 年 11 月，该公司的现货比特币 ETF 已成为其主要收入来源，配置规模接近 1,000 亿美元。