加密巨鲸 BitMine 再次出手了。据 Lookonchain 监测，疑似与该机构相关的两个新钱包在 12 月 5 日 5 小时内接收了总计 41,946 枚 ETH，价值约 1.3 亿美元。
这不是 BitMine 近期的唯一动作。有报道称，其目前已掌控以太坊总供应量的约 3%。机构持续的囤积行为，正与以太坊网络的 Fusaka 升级、宏观经济预期转变以及技术面出现的积极信号产生共振。
01 机构行动
市场监测数据揭示了一场静默却大规模的资本转移。12 月 5 日，区块链数据显示，两笔分别来自 FalconX 和 BitGo 的大额转账，将总计 41,946 枚 ETH 转入了两个全新的钱包地址。
这笔价值约 1.3 亿美元的交易，迅速被社区和观察机构指向了加密资产财库领域的巨头 —— BitMine。这只是其公开的“加速积累以太坊”战略的最新一步。
此前，BitMine 的公开信息显示，其 ETH 持有量已超过总供应量的 3% ，即约 370 万枚，并设定了持有 5% 供应量的目标。其董事长 Tom Lee 表示，公司已将每周的 ETH 购买量提升了 39%。
02 市场效应
机构的买入行为正在产生直接的市场影响。一方面，BitMine 自身股价（BMNR）在 12 月已上涨约 15% ，显示投资者对其激进持仓策略的看好。
另一方面，更深远的影响发生在以太坊的底层供需层面。数据显示，过去 30 天内，交易所的 ETH 净流出额高达 16 亿美元，加剧了流通性紧缩。
11 月 23 日，单日从交易所流出的 ETH 价值甚至达到了 31 亿美元的创纪录水平。当前，提现地址数量比存款地址多出 40% ，表明资产正从交易平台大规模转移至私人或托管钱包。
03 供应紧缩
持续且大规模的囤积行为，正在塑造一个典型的“供应紧缩”场景。分析指出，创纪录的质押存款规模，叠加 BitMine 等巨鲸对流通筹码的持续吸纳，导致市场深度不断萎缩。
这意味着市场上可供随时出售的“流动性卖单”正在急剧减少。在这种结构下，任何新增的、中等规模的需求买盘，都可能因为缺乏足够的卖方流动性，而引发价格快速且剧烈的上涨。
这不仅仅是持仓，而是一种主动的、战略性的囤积行为。它改变了市场的微观结构，为潜在的“价格爆发”埋下了伏笔。
04 价格预测
在供应紧缩的叙事背景下，多家分析机构对 ETH 短期走势给出了趋同的乐观预测。综合多家机构在 12 月 5 日发布的分析，市场共识指向了明确的短期目标位。
区块链新闻门户 Blockchain.News 给出的短期目标为 3，400 美元，并认为中期有望上看 3，850 美元。
Brave New Coin 的分析也指出，若 ETH 价格能守住 3，050 美元的关键支撑，则有望测试 3，400 美元至 3，500 美元的阻力区间。
更精细的预测来自 Changelly ，其模型显示 ETH 价格可能在 12 月 16 日左右达到一个约 3，391 美元的峰值，随后在年底前进行整理。
05 技术分析
截至 12 月 5 日，ETH 的交易价格约为 3，162 美元。从技术指标看，市场呈现出一种复杂的、但偏向积极的状态。
ETH 目前交易在关键的短期移动均线（如 SMA 7 和 SMA 20）上方，这构成了基础支撑。MACD 柱状图呈现正值，显示看涨动能正在积累。
相对强弱指数 RSI 处于 51.77 的中性区域，意味着价格在进入超买区间前仍有充足的上升空间。此外，布林带显示价格正在测试上轨，通常这预示着潜在的突破尝试。
06 宏观背景
当前的机构行为并非孤立事件，它与正在改善的宏观环境和以太坊自身发展产生了协同效应。
首先，美联储在 12 月降息的概率已被市场高度定价。根据 CME FedWatch 工具，概率为 87%，而 Polymarket 上的预测概率甚至高达 94%。这通常有利于以太坊等风险资产。
其次，以太坊网络刚刚完成了第二次年度重大升级 —— “Fusaka” 。此次升级改善了 Layer 2 结算并降低了节点成本，为网络提供了基本面支撑。Tom Lee 也明确将 BitMine 的加速积累与此次升级联系起来。
07 投资视角
对于普通投资者而言，巨鲸的动作和趋同的分析预测提供了一个重要的市场风向标。当前价格水平（约 3,150 - 3,200 美元）被视为一个潜在的入场区域。
一种审慎的策略是采用分批建仓，而非一次性投入全部资金。可以考虑在当前价位建立一部分仓位，并将剩余资金预留，以应对可能回调至 3,040 - 3,080 美元支撑区域的机会。
关键的风控点位设在 2,985 美元（SMA 20）下方。如果价格跌破此位置，短期的看涨逻辑可能失效。上行目标则锚定在 3,400 美元及更高的阻力区。
走向分歧
面对以太坊复杂的市场图景，积极与谨慎的声音共存。
积极的观点聚焦于机构囤积造成的结构性供应短缺，以及清晰的技术面突破路径。而谨慎的观点则认为，所有乐观预期都建立在价格必须守住 3,050 美元关键支撑这一前提之上。
一旦跌破，市场情绪可能逆转，导致价格向下测试更低的支撑区域。最终，以太坊是迈向更高的目标，还是再次回调巩固，取决于实际买盘力量能否持续压倒逢高卖出的压力。
市场的天平，正等待新的重量落下。