一家管理着超过 12 万亿美元客户资产的金融巨头，正准备将比特币和以太坊现货交易带给数千万客户。根据其首席执行官 Rick Wurster 在 CNBC 采访中的确认，这一计划预计在 2026 年初成为现实。
对于已经在 大门交易所 等专业平台交易的用户来说，这意味着加密世界与主流金融之间的壁垒将进一步瓦解。
01 事件脉络：从传闻到官宣的金融巨头转型
嘉信理财的加密之路并非一蹴而就。早在 2024 年，公司高层就已公开表示，一旦美国法规允许，将考虑提供加密货币现货交易。
转折点出现在 2025 年。随着美国货币监理署、联邦储备和联邦存款保险公司解除了 FTX 崩溃后实施的一些早期限制，银行进入加密市场的监管障碍得以降低。
今年 7 月，嘉信理财首席执行官 Rick Wurster 在 CNBC 采访中正式确认了公司的计划：“我们预计很快推出比特币和以太坊交易，让我们的客户能够接触到这些资产。”
更具体的时间表也已经浮出水面。据报道，2026 年 4 月可能是比特币直接交易的潜在发布日期。
02 市场数据：震荡中的价格与机构动向
在嘉信理财消息传出的同时，加密市场正经历着典型的波动周期。根据 12 月 5 日的最新数据，比特币价格向下跌破 91,000 美元，过去 24 小时内下跌 1.87%。
以太坊同样面临调整，跌破 3,100 USDT，日内跌幅达 2.80%。这一价格波动发生在 ETH 近期强势反弹之后——根据 大门交易所 研究院 12 月 4 日的报告，ETH 曾从 12 月 2 日的低点 2,719.28 USDT 强劲反弹至 3,218.28 USDT。
然而，短期价格波动并未动摇机构的长期信心。Coinbase 和 EY-Parthenon 在 2025 年 3 月的一项联合调查发现，83% 的机构投资者计划在当年增加其加密货币持仓。
嘉信理财自身的客户数据也反映了这一趋势。公司客户已经通过交易所交易产品持有大量加密资产，占据该行业加密 ETP 市场超过 20% 的份额。
03 业务模式：从间接参与到直接交易的战略转变
目前，嘉信理财和 TD Ameritrade 的客户主要通过交易美国上市的现货比特币 ETF 和 CME 比特币期货获得加密资产敞口，而非直接交易加密货币。
这种间接参与模式即将改变。公司计划推出直接的现货比特币和以太坊交易，允许客户立即买卖数字资产。
这一战略转变的背后是强烈的客户需求推动。Wurster 指出，嘉信理财客户中近 250 亿美元的加密资产并未托管在公司平台内，而是存放在外部。
“他们真的想把它带回嘉信理财，因为他们信任我们。他们希望我们能与他们持有的其他资产放在一起，”Wurster 解释道。数据显示，许多客户将 98% 的传统资产托管在嘉信理财，但只有 1% 到 2% 的加密资产存放在该公司。
04 竞争格局：传统金融与加密原生的交汇点
嘉信理财进军现货加密交易，标志着传统金融巨头与加密原生平台竞争的新阶段。Wurster 明确表示，公司“绝对”希望与 Coinbase 等加密交易所竞争。
传统金融领域，富达和 Robinhood 已经提供加密货币交易服务。Vanguard 也已允许客户交易加密 ETF，而贝莱德则全面参与加密市场。
嘉信理财的独特优势在于其庞大的客户基础和极高的信任度。公司管理着 7.3 万亿美元至 12 万亿美元的资产，服务数千万客户。
如此庞大的资产规模意味着，即使只有一小部分配置转向加密货币，也可能为比特币和以太坊市场带来可观的资金流入。
05 战略意义：机构级通道与传统投资组合整合
嘉信理财推出比特币和以太坊现货交易，远不止是增加两个交易品种那么简单。这代表了传统金融体系对加密货币的正式接纳，将其作为可配置的资产类别纳入主流投资组合。
对于寻求将加密持仓与传统资产整合的客户来说，这一服务将提供无缝的体验。客户可以在同一个平台上管理股票、债券、基金和加密货币，简化了资产配置流程。
从监管角度看，这一举措也具有重要意义。随着美国商品期货交易委员会开始批准受监管平台开放现货数字资产产品，加密货币交易环境正在向更加规范化的方向发展。
对于整个加密市场而言，嘉信理财的参与预计将提高流动性、减少价差并增强价格发现机制，尤其是比特币和以太坊这两大主要数字资产。
06 市场影响：流动性注入与零售参与度提升
分析人士认为，嘉信理财进入现货加密交易市场可能对市场动态产生深远影响。一方面，这可能会增加市场波动性，尤其是在接近推出的时期，市场对传统金融与去中心化资产的整合预期升温。
另一方面，这也可能提高市场流动性，降低交易成本。更多的参与者和更深的订单簿通常意味着更小的买卖价差，这对所有市场参与者都是有利的。
对于零售投资者而言，嘉信理财的平台可能降低进入门槛，使更多普通投资者能够接触加密货币市场。这种便捷性可能促进更高的交易量，特别是在比特币/以太坊交易对上。
| 对比维度 | 嘉信理财进入前 | 嘉信理财进入后 (预计) |
|---|---|---|
| 资产管理规模 | 7.3-12 万亿美元 | 同前，但部分可能配置至加密资产 |
| 加密服务类型 | 间接敞口 (ETF、期货) | 直接现货交易 |
| 客户加密资产托管比例 | 仅 1-2% | 预计大幅提高 |
| 潜在新增市场资金 | - | 即使小比例配置也意义重大 |
| 竞争格局 | 加密原生平台主导 | 传统金融与加密平台并存 |
07 大门交易所 视角：专业交易者的机会与策略
在嘉信理财这样的大型传统机构进入加密市场之际，对于已经在 大门交易所 等专业平台交易的投资者来说，这既是机遇也是挑战。
大门交易所 研究院的最新分析指出，比特币在 12 月 2 日触及 83,828 USDT 最低价后，开始了一个强劲的 V 型反弹，目前价格在 93,452.5 USDT 附近。三条均线呈 MA 5 > MA 10 > MA 30 的标准多头排列，整体趋势仍然偏多。
以太坊的表现更为突出，从 12 月 2 日的低点 2,719.28 USDT 反弹至 3,218.28 USDT，涨幅达 6.73%。伴随着 Ethereum 成功完成 Fusaka 升级，ETH 有望延续趋势向 3,300 USDT 关口挑战。
对于交易者而言，嘉信理财这类传统金融机构的进入，可能会改变市场的一些固有模式。传统金融资本的大量涌入，可能使加密市场与传统股市的相关性增强，特别是在风险偏好变化的时期。
跨市场套利机会可能会出现，比如在股市表现强劲时，传统投资者可能也将部分收益配置到加密货币中，反之亦然。此外，嘉信理财等平台可能吸引一批全新的投资者群体进入加密市场，他们的交易行为和偏好可能与现有加密社区有所不同。
08 未来展望：加密市场与传统金融的加速融合
嘉信理财计划在 2026 年推出比特币和以太坊现货交易，只是传统金融与加密世界融合的一个缩影。这一趋势正在加速，并将重塑整个金融服务的格局。
从更广泛的行业视角看，90% 的机构公司已经在使用或试验稳定币，近一半的受访者声称已经将其用于支付目的。这表明数字资产正逐渐成为金融操作的重要组成部分，而不再仅仅是投机资产。
随着越来越多的传统金融机构进入这一领域，加密货币市场的成熟度和稳定性有望提高，吸引更多保守型投资者的参与。同时，监管框架也将不断完善，为这一新兴资产类别提供更清晰的指导方针。
对于个人投资者而言，这意味着更多的选择、更便捷的通道以及更加多元化的投资组合配置方式。无论是在 大门交易所 这样的专业加密平台，还是在嘉信理财这样的传统金融机构，投资者都能找到适合自己需求的服务。
未来展望
当传统金融世界的门向加密资产敞开时，市场反应迅速而明确。在嘉信理财确认将推出现货交易的同一周，以太坊刚刚完成了关键的 Fusaka 升级，为 Layer2 网络和链上生态释放了更多空间。
这不仅仅是两家公司的动作，而是两个平行金融世界开始交融的信号。嘉信理财的客户数据显示，超过 98% 的传统资产被信任地托付给这家金融巨头，而只有不到 2% 的加密资产愿意放在这里。
2026 年，当这扇门完全打开时，流向加密世界的可能不止是资金。