在美联储维持高利率的宏观背景下，投资者对稳健收益的需求日益增长，而传统稳定币却始终未能解决“增值”问题。
Gate 交易所于 2025年 8月推出的 GUSD，正是这一背景下的创新产物，它不仅仅是一个稳定币，更是一种由美国国债支持的理财凭证，为加密世界带来了全新的“收益锚点”。
01 GUSD 的运作机制：兑换、生息与赎回
GUSD 的运作模式围绕三个核心环节展开，构建了一个完整的使用闭环。
在兑换环节，用户可以在 Gate 平台的“链上赚币”专区，使用 USDT 或 USDC 按照 1:1 的比例兑换 GUSD。个人用户最高可质押 500 万 USDT 或 USDC 等值资产，机构用户经认证后上限可达 1000 万美元。
生息环节是 GUSD 的价值核心。自铸造之日起，GUSD 持有者即可享受 4.4% 的年化收益率。系统会每日自动将收益发放至用户的现货账户，支持自动复利，实现了真正的“钱生钱”效应。
当用户需要退出时，赎回环节提供了灵活的选项。用户可以随时将 GUSD 以 1:1 的比例换回 USDC，Gate 提供了两种方式：标准赎回（0.05% 手续费，D+3 日内到账）和快速赎回（0.1% 手续费，10 分钟内到账），满足不同场景下的流动性需求。
02 双重收益模式：基础收益与叠加收益的完美结合
GUSD 在加密市场中独树一帜的亮点在于其创新的双重收益模式。
其基础年化收益并非单一来源，而是由两部分构成：底层美国国债的利息收入和 Gate 生态系统的一部分收入。这种双轨制的收益结构，使 GUSD 不同于那些仅依赖单一收益来源的传统理財产品。
更引人注目的是其收益叠加机制。用户在持有 GUSD 获得基础年化收益的同时，还可以将 GUSD 用于参与 Gate Launchpool 的流动性挖矿，获取额外收益。
官方数据显示，近期一些 GUSD 矿池的年化收益表现十分亮眼：AVNT 矿池达 16.32%，U 矿池达 16.85%，BOT 矿池达 16.07%。
在 Gate Launchpad 第四期项目 Plasma (XPL) 的认购中，GUSD 被作为唯一认购资产，用户既能以 0.35 GUSD 的价格认购 Plasma 代币，又能在认购期间继续享受 GUSD 的固有收益，实现了真正的“双重增益”体验。
03 多元应用场景：GUSD 在 Gate 生态系统中的深度整合
GUSD 已深度整合到 Gate 的生态系统中，拓展了多种应用场景，远超普通的理財产品。
在 Launchpool 参与中，GUSD 已成为重要的参与资产。用户质押 GUSD 既可以获得原有 4.4% 的年化收益，还能额外获得项目代币奖励，部分活动预估年化收益率甚至高达 365%。
现货交易是 GUSD 的另一重要应用场景。Gate 已上线了包括 GUSD/USDT、BTC/GUSD、ETH/GUSD 在内的多个交易对。这意味着用户可以直接使用 GUSD 购买其他加密货币，无需先将其换回 USDT 或 USDC，大大提升了资金使用效率。
GUSD 还可作为统一保证金账户的抵押品，用户在进行杠杆交易时，可以使用 GUSD 作为保证金，在不牺牲收益的前提下提升资金利用率。
此外，GUSD 也被纳入余币宝作为活期理財产品，进一步拓展了用户的资金使用场景。
04 透明度与安全保障：建立用户信任的基石
在加密市场，透明度与信任是用户最为关心的问题，GUSD 在这两方面做出了明确承诺。
储备金证明是 GUSD 建立信任的基石。Gate 承诺在產品页面公开储备金证明，展示由托管银行或合作机构出具的证明文件，确保流通中的每一枚 GUSD 都有足额的现实世界资产支撑。
在资产支撑结构方面，GUSD 由多元化的低风险资产组合支持，包括美国国债等 RWA 资产、Gate 生态系统收入以及主流稳定币。这种多元化的支撑结构，既保证了资产的安全性，又为收益的可持续性提供了保障。
赎回机制的设计也进一步加强了用户的安全感。用户可随时以 1:1 的比例将 GUSD 兑换回 USDT 或 USDC。两种赎回方案（标准赎回和快速赎回）让用户可以根据自身需求，在成本和时间之间做出灵活选择。
05 市场意义与前景：稳定币价值逻辑的重构
GUSD 的出现代表了稳定币价值逻辑的重写，为整个加密行业带来了新的可能性。
长期以來，稳定币市场由 USDT 和 USDC 主导，前者依靠规模优势，后者凭借合规性取胜。而 GUSD 引入了 “收益叠加”模式，将竞争焦点从规模和合规扩展到了应用与收益。
对加密市场而言，GUSD 为市场提供了新的 “收益锚” 。在高利率的传统金融环境下，GUSD 让加密用户无需离开区块链世界，也能获得与美国国债相当的稳健收益。这可能会吸引更多传统资金流入加密市场，为行业带来新的增长动力。
GUSD 也是 RWA（现实世界资产）代币化趋势的重要实践。它成功将美国国债这类传统资产以加密凭证的形式引入链上，为未来更多类型的传统资产上链（如公司债、房地产等）提供了参考框架。
市场数据也证明了 GUSD 的受欢迎程度。官方数据显示，GUSD 在推出后短时间内链上供应量已突破 1.68 亿美元，显示出市场对这类“可增值稳定币”的强烈需求。
未来展望
截至 2025年 11 月，GUSD 的链上供应量已突破 3 亿美元，这一数字本身就是市场认可度的最佳证明。
随着稳定币竞争进入下半场，GUSD 凭借其独特的“双重收益”模式，成功在市场中开辟了一片新天地。
未来，稳定币市场的竞争将不再仅仅是规模和合规性的比拼，更是应用场景与收益模式的较量——GUSD 正是这一趋势的先行者。