在波动频繁的加密市场中，投资者常常面临两难抉择：要麼承担高风险追逐超额收益，要麼将资产闲置在钱包中几乎零收益。Gate 交易所于 2025 年 8 月推出的 GUSD，正是为解决这一困境而设计的创新产品。
它不是传统意义上的稳定币，而是一种与美元 1:1 挂钩的数字美元理财凭证，由美国国债等低风险 RWA 和 Gate 生态系统收入共同支撑。
GUSD 的核心优势在于，自铸造之日起就开始为持有者产生收益，当前年化收益率达 4.4%。 系统会每日自动将收益发放至用户的现货帐户，支持自动复利，实现了真正的被动收入。
01 GUSD 的运作机制：兑换、生息、赎回
理解 GUSD 的被动收益，首先需要了解其基本运作机制。GUSD 的运作围绕三个核心环节。
兑换环节
用户可以在 Gate 平台的“链上赚币”专区，使用 USDT 或 USDC 按照 1:1 的比例兑换 GUSD。
个人用户最高可质押 500 万 USDT 或 USDC 等值资产，机构用户经认证后上限可达 1000 万美元。
生息环节
这是 GUSD 的价值核心。自铸造之日起，GUSD 持有者即可享受 4.4% 的年化收益率。
收益每日自动发放至用户的现货帐户，支持自动复利，实现“钱生钱”的效应。
赎回环节
用户可随时将 GUSD 以 1:1 的比例换回 USDC。
Gate 提供了两种赎回方式：标准赎回（0.05% 手续费，D+3 日内到帐）和快速赎回（0.1% 手续费，10 分钟内到帐），满足不同场景下的流動性需求。
02 收益结构：基础收益与叠加收益
GUSD 的收益模式在加密市场中独树一帜，它成功将传统金融的稳健收益引入加密世界。
基础年化收益
GUSD 提供 4.4% 的基礎年化收益率，这一收益率在稳定币理財產品中颇具竞争力。
收益並非單一來源，而是由兩部分構成：底層美國國債的利息收入和 Gate 生態系統的一部分收入。
收益叠加机制
GUSD 最引人注目的特点是其收益叠加机制。用户在持有 GUSD 获得基础年化收益的同时，还可以将 GUSD 用于参与 Gate Launchpool 的流动性挖矿，获取额外收益。
近期一些 GUSD 矿池的年化收益率表现十分亮眼：
- AVNT 矿池达 16.32%
- U 矿池达 16.85%
- BOT 矿池达 16.07%
更重要的是，GUSD 升级后，用户帐户中的 GUSD 会自动产生利息，如果参与理財方案，还能获得叠加利息。
若将 GUSD 投入 Launchpool 等理財產品，用户除可获得该产品本身的收益外，同时还能持续享有 GUSD 铸造收益。
03 收益计算：透明公式与复利效应
GUSD 的收益计算採用了一套透明且自动化的系统，让持有者能够轻鬆跟踪和理解自己的收益情况。
计算公式
收益计算基于一个简单的公式：当日收益 = 平均持仓 × 年化收益率 / 365。
系统会在每天 16:00（UTC+8）对用户的 GUSD 持仓进行快照，记录当日平均持仓量。然后根据上述公式计算当日应得收益。
实际示例
举例来说，如果你持有 10,000 GUSD，年化收益率为 4.4%，那麽你每天的收益大约是：10,000 × 0.044 / 365 ≈ 1.205 GUSD。
更值得注意的是，GUSD 收益採用每日复利计算模式。这意味着今日的收益会自动滚入明日的本金中，产生利滚利的效应。
长期来看，这种复利增长能为资产带来可观的增值。以 10,000 GUSD 初始投资为例，年化收益率 4.4% 计算，一年后总资产可增长至约 10,448 GUSD。
04 GUSD 的收益来源与安全保障
多元化收益来源
GUSD 的收益並非来自单一渠道，而是通过多元化的收益来源为用户提供更加稳定的回报：
- 美国国债利息：部分资金配置于低风险的美国国债，获取稳定的利息收入
- 生态收入分成：Gate 生态系统的一部分收入也会分配给 GUSD 持有者
这种双轨制的收益结构，使 GUSD 不同于那些仅依赖单一收益来源的传统理財產品，为用户提供了更加可靠的收益保障。
透明度与安全机制
在加密市场，透明度与信任是用户最为关心的问题，GUSD 在这两方面做出了明确承诺：
- 储备金证明：Gate 承诺在产品页面公开储备金证明，展示由托管银行或合作机构出具的证明文件
- 资产支撑：GUSD 由多元化的低风险资产组合支持，包括美国国债等 RWA 资产、Gate 生态系统收入以及主流稳定币
- 灵活赎回：用户可随时以 1:1 的比例将 GUSD 兑换回 USDT 或 USDC
05 收益最大化：GUSD 在 Gate 生态系统中的广泛应用
GUSD 已深度整合到 Gate 的生态系统中，拓展了多种应用场景，远超普通的理財產品：
- Launchpool 参与：用户质押 GUSD 既可以获得原有 4.4% 的年化收益，还能额外获得项目代币奖励
- 现货交易：Gate 已上线了包括 GUSD/USDT, BTC/GUSD, ETH/GUSD 在内的多个交易对，用户可直接使用 GUSD 购买其他加密货币
- 保证金抵押：GUSD 可作为统一保证金帐户的抵押品，用户在进行杠杆交易时，可以使用 GUSD 作为保证金，在不牺牲收益的前提下提升资金利用率
- 活期理財：GUSD 也被纳入余币宝作为活期理財產品，进一步拓展了用户的资金使用场景
未来展望
官方数据显示，GUSD 在推出后短时间内链上供应量已突破 1.68 亿美元，显示出市场对这类“可增值稳定币”的强烈需求。
对投资者而言，GUSD 在“稳”与“收”之间找到了平衡点。 它既保证了本金的安全，又通过每日复利机制实现了资产的稳健增长，让被动收益在加密市场中也成为了可能。
