在纽约证券交易所和纳斯达克闭市后，全球投资者往往只能等待下一个交易日。但现在，这种情况正在发生改变——通过代币化证券，投资者可以在任何时间、任何地点交易代币化的苹果股票或 SPDR S&P 500 ETF，就像交易加密货币一样简单。
作为 RWA（Real World Asset）代币化领域的领导者，Ondo Finance 占全球代币化证券近 40% 的市场份额。Gate 交易所近期上线的 Ondo 专区，正是这一趋势的重要体现。
01 打破边界，Gate 与 Ondo 的 24/7 金融新生态
9 月 3 日，Ondo Finance 正式推出了 Ondo Global Markets，提供了 100 多种代币化美股和 ETF。这些代币化证券覆盖了从苹果、特斯拉到标普 500 指数等投资者最关心的美股标的。
与此同时，Gate 交易所也推出了 Ondo 板块，提供 无国界的代币化股票金融交易。这一合作标志着 RWA 赛道正从实验阶段走向规模化应用，可能彻底改变传统金融市场的运作方式。
Gate 的 Ondo 专区首批开放了 26 个 代币化资产交易对，包括 SPYON/USDT（对标标普 500 ETF）、QQQON/USDT（对标纳斯达克 ETF）、TSLAON/USDT（对标特斯拉股票）等。
02 机制创新，Ondo 的即时原子铸造与销毁模式
Ondo Global Markets 的核心创新在于其 “即时原子铸造和销毁”机制。与现有平台需要预先买入股票、铸造代币的“超市模式”不同，Ondo 采用了更先进的“外卖模式”。
当用户下单购买亚马逊股票时，平台才去纳斯达克“采购”真实股票并铸造代币；用户卖出时，立即销毁代币并在纳斯达克卖出股票。这种方法没有库存限制，直接继承了纳斯达克每天数千亿美元的交易深度。
这种模式解决了长期困扰代币化资产领域的流动性问题。数据显示，5 万美元 USDC 在 Ondo 上可买到 218.67 个 AMZNon，而在其他平台上只能买到 38.97 个 代币，存在 -82.33% 的巨大滑点。
03 价格表现，ONDO 的短期波动与长期潜力
截至 9 月 17 日，ONDO 价格在过去一周内上涨了 16%，展现出强劲的上涨势头。分析师指出，ONDO 已经形成了看涨的杯柄形态，预计可能上涨至 $2.12。
ONDO 的 50 日移动平均线已经突破了 200 日移动平均线，形成了所谓的“黄金交叉”，这通常标志着强劲上升趋势的开始。交易者关注短期目标接近 $1.35，如果动能保持，ONDO 可能进一步涨至约 $2.12。
衍生品数据提供了谨慎信号。未平仓合约减少了 2.80%，而交易量大幅增加了 8.96%。OI 加权资金费率为 0.0261%，反映了相对稳定的杠杆头寸融资。
04 规模增长，RWA 赛道的爆发式扩张
RWA 领域正在爆炸式成长，代币化资产正以前所未有的方式连结传统金融与加密世界。截至 2025 年 9 月，RWA 协议的总锁定价值（TVL）已激增至 127 亿美元。
顶级 RWA 加密货币的市值高达 385 亿美元，过去一个月增长了 8.64%，整体 RWA 市场在今年飙升 260%，达到 230 亿美元。专家预测到年底将突破 500 亿美元，到 2030 年更可能达到 10 万亿美元。
贝莱德的 BUIDL 基金（2024 年推出）继续称霸，截至 2025 年 8 月管理资产（AUM）达 23.8 亿美元，占代币化国库券的 32%。富达和 VanEck 也在 2025 年宣布了代币化基金。
05 机构入场，传统金融巨头的战略布局
RWA 的发展离不开传统金融机构的参与和监管框架的逐步完善。BlackRock、Goldman Sachs 等机构已与 Ondo Finance 建立了战略合作伙伴关系。
香港《稳定币条例》于 2025 年 8 月 1 日 生效，建立了世界上第一个受监管的稳定币制度。美国参议院通过了“GENIUS Act”，为国债、债券等主要资产的代币化提供了法律框架。
2025 年 9 月，纳斯达克 向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，计划在其主要市场交易代币化股票。如果获得批准（可能在 2026 年第三季），将允许“等价权利”代币与传统股票并存。
06 挑战仍存，RWA 发展的障碍与瓶颈
尽管前景广阔，代币化美股仍然面临多重挑战。跨境监管的不确定性：即使拥有美国券商托管，跨国销售证券化代币仍可能触发不同司法辖区的合规要求。
市场教育：如何让更多传统投资者接受链上美股产品，并维持稳定的流动性深度，是长期运营的考验。税收规则的灰色地带：链上美股的资本利得、分红税在不同国家的认定方式尚未统一。
此外，85% 的 ONDO 代币供应仍然被锁定，未来的解锁可能会引起短期波动。投资者需要关注代币经济学方面的这一因素。
未来展望
代币化美股总交易量正在迅猛增长。xStocks 运营三个月总交易量达 37.82 亿美元，而 Ondo Global Markets 刚上线两天交易量就达到 6500 万美元。
随着贝莱德、高盛等传统金融巨头的入场，RWA 不再只是概念，而是正在发生的现实——它正在打破传统金融市场的围墙，让全球投资者能够平等接触美国资本市场，不再受制于过高交易成本和地理限制。
RWA 的繁荣可能将美股的全球流动性进一步放大，甚至催生出全天候运行的 “华尔街 2.0”。
