截至 2025 年 8 月，DeFi 领域正经历一场前所未有的复兴。总锁仓价值（TVL）已突破 1590 亿美元，在四个月内增长了 84%。
机构资金的大量涌入、Omnichain 技术的成熟以及人工智能的整合，共同推动 DeFi 进入其发展的新阶段。
DeFi 市场全景：数据揭示增长趋势
2025 年 DeFi 市场最显著的变化是其规模化和制度化。Aave 和 Lido 等领先协议分别管理着约 400 亿 和 420 亿 美元的资产，彰显了投资者对去中心化金融模型的信心。
与此形成鲜明对比的是，CeFi（中心化金融）借贷平台自 2022 年多家主要公司倒闭后，其总贷款账本从高峰期的 348 亿美元 锐减至 64 亿美元 的低点。
尽管有所复苏，CeFi 市场在 2025 年初也仅回升至 110-130 亿美元 左右，突显了中心化平台面临的持续运营和信任挑战[citation:3。
创新驱动：2025 年核心 DeFi 趋势
Omnichain 成为新标准
Omnichain DeFi 系统能够从多条区块链（包括中心化来源）同时获取流动性，预计在 2025 年将获得大规模采用。
其提供更高效定价和更深层次流动性的能力，解决了当前网络面临的最大挑战之一：流动性碎片化。按需访问集中流动性将提高资本效率，并在多链格局中开辟套利和收益耕种的新机会。
机构采用加速
2025 年，许多机构开始参与 DeFi 活动。 支持大规模采用的基础设施在整个 2024 年都在完善中，改进的链上工具现在可以支持合规、钱包管理、子账户和报告功能。
这使得机构能够更有信心地与链上协议互动，现实世界资产（RWA）的代币化（其价值已达数十亿美元）预计将成为机构资本流入最多的领域。
DeFi 衍生品的兴起
DeFi 衍生品领域在 2025 年蓬勃发展，Hyperliquid、Jupiter 和 GMX 等平台占据主导地位。
更值得关注的是，比特币 L2 网络上的首个衍生品交易所预计将在比特币 DeFi 生态系统中出现。以 BTC 作为底层资产铸造稳定币，然后在衍生品 DEX 上使用，有望激活数十亿美元闲置资本。
AI 与 DeFi 的融合
人工智能正在全面改变 DeFi 领域，特别是在自动化交易机器人、风险分析工具和预测分析方面。
AI 代理——能够自主执行复杂金融策略的算法——正变得越来越复杂，为 DeFi 领域带来了新一轮的创新浪潮。
卓越表现者：领跑的 DeFi 项目
一些创新的 DeFi 项目在 2025 年表现出色：
- Black Hole DEX: 在 Avalanche 上推出后，迅速成为该网络最大的去中心化交易所，其 TVL 在几天内从 700 万美元 增长到 1.93 亿美元，采用了社区优先的方法。
- PancakeSwap: 在 Binance Smart Chain（BSC）上占据主导地位的 DEX，近期数据显示其每日产生的费用是 Uniswap 的 4 倍多。
- Sui Network（SUI）: 已成为 2025 年增长最快的区块链生态系统之一，其每日平均去中心化交易所（DEX）交易量达到 3.679 亿美元，TVL 增长 44.3%，达到 17.6 亿美元。
投资 DeFi 的风险管理
尽管 DeFi 前景广阔，但投资者必须认识到其风险。2025 年，DeFi 协议发生了 92 起 安全事件，总损失达 4.7 亿美元。
虽然中心化平台遭受的安全事件较少，但损失更大，总计 19 亿美元（其中 Bybit 黑客事件就占 14.6 亿美元）。
明智的风险管理策略包括：
- 将高风险投资（如低市值的“ moonshots”）分配比例控制在较小范围（每笔交易不超过 1%）。
- 密切关注市场情绪的快速变化，这可能同时创造机会和陷阱。
- 持续关注协议更新、代币经济学调整和生态系统合作伙伴关系，这些会显著影响估值。
DeFi 在 2025 年的发展远超“复苏”，它正走向成熟、制度化和技术创新的新阶段。
随着 omnichain 技术解决流动性碎片化问题，以及 AI 提升链上分析和管理能力，DeFi 不仅成为了 CeFi 的可行替代品，对于许多寻求透明度、更高收益和操作自主性的投资者来说，更是成为了更优的选择。
